20230226-国金证券-股票主动策略私募基金月报_主动业绩开门红_各风格表现均衡_13页_1mb

股票主动策略私募基金月报总结

核心内容

2023年1月，股票主动策略私募基金整体表现稳健，平均收益率为5.33%，在市场上涨行情中小幅跑输沪深300指数。约90%的产品取得正收益，收益两极分化有所收敛。近一年平均最大回撤为19.40%，平均夏普比率小于0，表明风险调整后的收益表现不佳。

主要观点

• 整体业绩表现：1月市场普涨背景下，私募基金平均收益为5.33%，百亿私募表现略优，平均收益率为5.75%，正收益产品比例达95.13%。
• 收益分布：1月份收益率分布在[0%, 5%]的产品数量最多（4168只），其次为[5%, 10%]（3940只）。
• 投资风格表现：各投资风格业绩差异不大，其中均衡风格表现略优，平均收益率为5.50%。成长风格、价值风格、逆向投资等风格均有较好表现。
• 私募机构观点：私募机构整体持中性偏乐观态度，认为中国经济复苏和流动性宽松环境未变，政策红利和海外紧缩缓和将推动市场上涨。关注疫后复苏、地产及竣工供应链、自主可控等领域。
• 风险提示：经济复苏不及预期、海外经济衰退、黑天鹅事件是主要风险。

关键信息

1. 股票主动策略业绩回顾

• 1月份平均收益率：5.33%
• 正收益产品比例：91.47%
• 收益率前10%均值：14.75%
• 收益率后10%均值：-1.15%
• 近一年平均最大回撤：19.40%
• 近一年平均夏普比率：-0.33

2. 不同规模私募管理人业绩对比

• 管理人规模分类：
  • <10亿：5.48%
  • 10亿-20亿：5.06%
  • 20亿-50亿：4.97%
  • 50亿-100亿：4.70%

  • 100亿：5.75%

  • 全样本：5.33%

3. 不同投资风格业绩表现

• 成长风格：5.12%
• 成长价值风格：4.12%
• 价值风格：4.92%
• 逆向投资：5.40%
• 均衡风格：5.50%
• 基本面趋势投资：4.37%

4. 部分私募产品表现

• 正圆壹号：15.52%
• 景林丰收2号：15.20%
• 陕国投-新思哲1期：12.25%
• 钦沐创新成长：10.84%
• 博鸿聚义：10.82%
• 中信信托锐进43期高毅晓峰：10.36%
• 石锋资产重剑一号：10.00%
• 华润信托-理成转子2号：9.91%
• 泓澄投资：9.75%
• 聚鸣多策略：9.36%

5. 投资环境分析

• 短期展望：国内外政策红利和海外紧缩缓和将驱动市场上涨。
• 中长期展望：市场或呈现震荡上行趋势，结构性行情为主，关注细分行业和个股阿尔法机会。
• 投资方向：
  • 自主可控（如计算机、电子、通信）
  • 储能（全球可再生能源发电占比提升）
  • 消费链（疫后复苏）
  • 地产链（政策支持）
  • 军工、电新等景气延续板块

6. 私募行业动态

• 截至2023年1月底，私募证券投资基金管理人8595家，管理基金数量94264只，管理规模5.61万亿元。
• 1月份新增证券类私募备案产品2270只，新增规模152亿元。
• 银行托管中，招商银行新增最多（10只）；私募机构中，上海一村、万丰友方等新增较多。

7. 私募管理人介绍：积才

• 公司基本情况：成立于2021年6月，资产规模4000多万元，投研团队4人，核心人员来自大型公募基金公司。
• 投资策略：采用“逆向投资+基本面量化选股”策略，结合量化模型和主观判断，注重安全边际和估值与成长性的匹配。
• 代表产品：积才多策略：
  • 成立于2021年12月
  • 2022年全年收益11.59%，相对沪深300超额收益33.22%
  • 截至2023年2月23日，累计净值1.145，成立以来累计收益率14.50%
  • 夏普比率0.77，最大回撤11.58%

结论

股票主动策略私募基金在2023年1月整体表现稳健，收益分布较均衡。私募机构对后市持中性偏乐观态度，认为经济复苏和政策支持将推动市场上涨。重点关注自主可控、消费链、地产链等方向，同时注意经济复苏不及预期、海外风险等潜在风险。