深度报告-20241021-西南证券-豪迈科技-002595.SZ-全球轮胎模具龙头_三驾马车齐驱并进_35页_5mb

豪迈科技（002595）是一家专注于机械设备领域的中国公司，主要业务包括轮胎模具、大型零部件和数控机床三大板块。公司作为轮胎模具全球龙头，全球市占率达33%，2023年轮胎模具市场规模为1136亿元，预计到2026年复合增长率（CAGR）为44%。其全球化布局已覆盖8个国家和地区，持续推进海外产能，增强国际竞争力。

大型零部件业务收入从2019年的133亿元增长至2023年的277亿元，CAGR达20%，下游燃气轮机和风电需求强劲，2023年燃气轮机市场规模增长246%。数控机床业务自2022年独立对外销售以来，高速增长，CAGR达870%，瞄准高端五轴市场，国产化需求旺盛。

盈利预测显示，2024-2026年归母净利润分别为186亿、212亿和238亿元，复合增速14%，对应EPS分别为233元、265元和297元。估值上调至2025年22倍目标PE，目标价5830元，评级为“买入”。

风险包括轮胎行业依赖性高、新业务拓展不及预期、汇率波动及海外运营挑战。报告强调公司龙头地位稳固，新业务加速，但需警惕外部风险。

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