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浙商早知道总结（2023年04月27日）

核心内容概览

2023年4月26日，A股市场整体呈现震荡态势，上证指数与沪深300小幅下跌，科创50跌幅较大，而中证1000与创业板指则录得上涨，恒生指数也有所回升。市场资金流动方面，北上资金净流入7.5亿元，南下资金净流入15.0亿港元，整体资金面偏暖。

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主要观点与行业表现

行业涨跌幅分析

行业	涨跌幅	主要原因
电力设备	+4.9%	欧盟CBAM推动新能源发展
汽车	+2.03%	上险量数据优异，降成本板块受益
公用事业	+1.6%	基建稳增长带动需求
环保	+1.2%	政策支持与行业复苏
有色金属	+1.1%	成本支撑与需求回暖
计算机	-4.01%	AI相关概念回调，算力板块受冲击
通信	-2.66%	一季报不及预期，情绪影响
电子	-1.59%	AI及半导体板块整体调整
建筑装饰	-1.23%	基建前期上涨后回调
银行	-0.8%	市场情绪偏弱，资金流出

异动行业点评

电力设备

• 涨跌幅：+4.88%
• 异动原因：欧盟通过CBAM（碳关税），推动新能源发展；光伏、电池公司财报显示业绩高增。
• 投资观点：推荐光伏辅材（帝科股份、欧晶科技、石英股份等）、锂电盈利环节（宁德时代、比亚迪等）、储能集成商（华自科技、天能股份等）、风电及海风龙头（金雷股份、东方电缆等）。

汽车

• 涨跌幅：+2.03%
• 异动原因：上险量数据优异，市场对降成本板块预期提升。
• 投资观点：推荐一体化压铸企业（立中集团），关注技术迭代与降本趋势。

计算机

• 涨跌幅：-4.01%
• 异动原因：ChatGPT及AI+概念回调，微软、Meta削减服务器订单。
• 投资观点：看好AI、数据要素、信创主线，重点推荐密码安全、遥感卫星应用产业链。

通信

• 涨跌幅：-2.66%
• 异动原因：一季报不及预期及涨幅过大导致情绪回落。
• 投资观点：继续看好AIGC算力与数字经济主线，推荐电信运营商、算力配套（英维克、高澜股份）及算力设备（中兴通讯、紫光股份、中际旭创等）。

电子

• 涨跌幅：-1.59%
• 异动原因：AI及半导体板块整体调整，季报落地引发市场关注。
• 投资观点：推荐国产化环节及AI算力产业链，重点推荐中芯国际。

建筑装饰

• 涨跌幅：-1.23%
• 异动原因：前期估值上涨后回调。
• 投资观点：看好城市更新（老旧小区改造）及基建稳增长，推荐德才股份、中国中铁、中国铁建、中国电建。

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重要点评摘要

海伦司（09869）公司点评

• 主要事件：发布2023年第一季度经营情况。
• 简要点评：Q1业绩超预期，公司处于扩张、效率提升和品牌升级的共振阶段。
• 投资机会：预计2023-2025年归母净利润分别为4.72/6.47/8.88亿元，对应PE分别为30/22/16倍。
• 催化剂：疫后复苏、场景消费回暖。
• 投资风险：疫情反复、宏观经济下行、食品安全等。

半导体设备行业深度分析

• 主要事件：看好国产替代加速。
• 简要点评：国产替代进程加快，重点推荐低国产化率环节及核心技术突破企业。
• 投资机会：三大驱动因素：长期需求、国产化率提升、政策预期。
• 催化剂：国内资本开支提升、先进制程设备突破。
• 投资风险：国产化进展低于预期、美国管制加剧、零部件供应风险。

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投资评级说明

个股评级标准

• 买入：证券相对沪深300指数涨幅超过20%
• 增持：相对涨幅在10%~20%之间
• 中性：相对涨幅在-10%~10%之间
• 减持：相对涨幅低于-10%

行业评级标准

• 看好：行业指数相对沪深300涨幅超过10%
• 中性：相对涨幅在-10%~10%之间
• 看淡：相对涨幅低于-10%

备注：本报告采用相对评级体系，投资决策应结合个人情况，不构成具体投资建议。

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法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，具备证券投资咨询业务资格。
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• 报告发布人：浙商证券研究所
• 发布日期：2023年04月27日
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