20260114-国金期货-沪铅期货日报_3页_565kb

沪铅期货日报总结

核心内容概述

2026年1月14日，上海期货交易所铅期货主力合约（PB.SHF）呈现窄幅震荡走势。当日收盘价为17385元/吨，较前一交易日下跌0.17%，结算价为17370元/吨。成交量为48180手，持仓量为70437手，成交持仓比为0.684，显示市场交易活跃度适中。

主要观点

• 价格表现：铅价延续近期震荡格局，多空双方拉锯，未能跟随其他有色金属板块上涨，显示基本面存在压力。
• 基差分析：当日铅期货基差为-85元/吨，基差率为-0.4913%，维持期货升水格局，但升水幅度较前一交易日有所收窄。
• 现货价格：国内1#铅平均价为17300元/吨，较前一交易日上涨120元/吨，现货价格走强是基差收窄的主要原因。
• 市场动态：当前铅市面临“有色板块情绪降温 & 社会库存累积”的压力，对铅价形成压制。虽然整体有色金属板块因宏观政策预期支撑而偏强，但铅价表现相对弱势，主要受自身基本面制约。
• 行情展望：短期铅价或维持震荡向下走势。尽管宏观面存在宽松预期支撑，但基本面的库存累积压力和市场情绪谨慎将限制价格上涨空间。未来价格走势的关键因素包括宏观政策变化、库存变化以及下游需求恢复情况。

关键信息

• 收盘价：17385元/吨
• 结算价：17370元/吨
• 成交量：48180手
• 持仓量：70437手
• 成交持仓比：0.684
• 基差：-85元/吨
• 基差率：-0.4913%
• 现货均价：17300元/吨
• 风险因素：
  1. 宏观政策变化可能影响整体商品市场情绪；
  2. 库存变化情况将直接影响铅价走势；
  3. 下游需求恢复情况是决定价格走向的关键因素。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。
• 报告中的信息或所表达的意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 交易者应根据自身情况判断报告内容是否适用，本公司不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担责任。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。

附图说明

文档中包含一张图片（见下方），但未提供具体图示内容，建议结合图表进一步分析市场走势。