20170207-东吴证券-资金面跟踪一月汇总_年末个人资金回流显著_资金面转净流入_13页_1001kb

年末个人资金回流显著，资金面转净流

核心内容概述

2017年2月上旬A股市场资金面出现显著变化，个人投资者资金大幅回流，带动整体市场资金净流入。与此同时，1月份整体资金面呈现净流出态势，主要受春节前个人资金大量流出影响。本文从产业资本、一级市场、个人投资者、机构投资者、杠杆资金、海外资金、交易费用及市场情绪等多个维度，对资金流动和市场表现进行了详细分析。

主要观点与关键信息

1. 资金流动情况

• 上周资金净流入：A股市场整体资金净流入约549亿元，其中个人投资者资金净流入494亿元，是主要推动因素。
• 1月份资金净流出：整体资金净流出约1749亿元，个人资金净流出1164亿元，成为资金流出的主导力量。
• 杠杆资金：1月融资余额下降707亿元，但节后出现回升迹象，显示市场情绪有所回暖。
• 海外资金：1月沪、深股通资金净流入96亿元，较上月有所增加，但港股通资金净流出172.79亿元，显示外资对A股的偏好有所分化。

2. 产业资本动向

• 增持与减持：上周产业资本净增持1.4亿元，1月整体净减持45.75亿元，减持力度逐步下降。
• 解禁数据：1月解禁市值达2444亿元，呈递增趋势，2月将迎来解禁高峰。

3. 一级市场募集资金

• IPO募资：上周IPO募资18.2亿元，1月累计238亿元，较上月略有下降。
• 增发与配股：1月一级市场募资总额达1331.6亿元，其中增发募资占主导地位。

4. 个人投资者资金变化

• 银证转账：上周银证转账净流入494亿元，较前一周净流出1064亿元显著回升。
• 节前节后趋势：春节前个人资金流出明显，节后资金回流，反映市场情绪波动。

5. 机构投资者动向

• 公募基金：1月公募“类股票型”基金净增持175亿份，整体保持稳定增长。
• 私募基金：1月私募股票型基金发行272.4亿元，较12月有所上升，显示市场对股票型基金的偏好。

6. 市场情绪指标

• 成交额与换手率：上周万得全A成交额2398亿元，环比下降9504亿元；换手率2.8%，环比下降0.14%。
• 基金仓位：普通股票型基金仓位83.69%，偏股混合型基金仓位78.44%，均有所上升。
• 投资者活跃度：持仓个人投资者占比41.92%，参与交易的投资者占比9.96%，均较前一周下降，反映市场活跃度降低。

7. 交易费用变化

• 上周交易费用：28.6亿元，环比下降1.66亿元。
• 1月交易费用：总计134.01亿元，呈下降趋势，尤其是春节前一周下降明显，反映市场成交量萎缩。

总结

整体来看，2017年2月初A股市场资金面有所改善，个人投资者资金回流成为主要动力。1月份资金面则以净流出为主，尤其是春节前个人资金大量流出，导致市场资金紧张。产业资本在1月减持力度逐步减弱，解禁压力增大。一级市场募资规模有所下降，但私募股票型基金发行保持活跃。市场情绪整体偏弱，交易量和换手率下降，但基金仓位略有上升，显示机构投资者对市场仍持一定信心。杠杆资金和海外资金在节后出现回升迹象，但外资对港股通资金流出压力较大。