20240301-天风证券-东华科技-002140.SZ-利润增长表现亮眼_在手订单充裕看好长期增长潜力_3页_692kb

• 投资评级与目标价：
  • 投资评级：维持“买入”
  • 当前价格：765元
  • 目标价格：922元

🔐 风险提示：

1. 合同履约进度不及预期
2. 项目回款不及预期
3. 业绩快报仅为初步测算结果，以正式发布的年度报告为准

📊 业绩表现：

• 2023年：
  • 营收：7558亿元，同比增长21.2%
  • 归母净利润：344亿元，同比增长19.2%
  • 扣非净利润：294亿元，同比增长31%
  • Q4单季净利润：同比增长20.2%

📈 新签订单：

• 2023年新签订单：1796亿元，同比增长85%
• 2023年第四季度新签订单：845亿元，同比大幅增长228.8%
• 分业务新签订单：
  • 设计技术服务：66亿元，同比增长54%
  • 工程总承包：1730亿元，同比增长73%

🌍 国际化布局：

• 2023年在南非承接大型钛白项目，合同金额约49.1亿元

🔄 战略调整：

• 控股权无偿划转至中国化学，有利于业务协同

🌱 发展战略：

• 实行“一个基本盘+三纵三横”战略，聚焦技术集成、工程承包、投资运营
• 纵向推进“差异化、实业化、国际化”战略

🔆 财务分析：

• 权益类指标：
  • 股本：70.818亿股
  • 总市值：5417.6亿元
  • 每股收益（2024年预测）：5.8元

📉 财务比率：

• 增长能力：
  • 营收增长率：21.2%
  • 归母净利润增长率：19.2%
• 获利能力：
  • 毛利率：11.3%-11.7%
  • 净利率：4.5%-4.9%
• 现金流：
  • 经营活动现金流：78亿元
  • 投资活动现金流：-55.3亿元

🔐 免责声明：

• 报告以摘要形式呈现，正式内容需查阅研究报告原文。所有信息均来源于已公开资料，不构成投资建议，法律责任由天风证券承担。