20250620-瑞达期货-棉花（纱）市场周报_基本面变化不大_等待新因素指引_22页_1mb

棉花市场周报总结

• 当前行情：郑棉主力2509合约周度涨幅约0.04%，棉纱期货2509合约周度涨幅约0.1%。整体呈震荡态势，基本面变化不大。

• 行情展望：国际方面，美棉播种进度落后且作物评级下调，但主产区天气良好；国内方面，纺织消费进入淡季，新增订单不佳，多为短平快订单，企业开机率下降，库存压力大，采购谨慎。预计短期价格波动较小。

• 未来交易关注点：外棉价格变化、宏观因素、贸易政策及天气因素。

• 期现市场情况：

  • 美棉市场：12月合约周度跌幅约1.89%，出口销售下降，进口量同比下降。
  • 国内现货：郑棉9-1合约价差147元/吨，基差约+1384元/吨；棉花现货价格指数14879元/吨，棉纱C32S现货价格20300元/吨。
  • 库存与进口：棉花商业库存环比减少16.71%，进口棉花量同比下降86.3%；棉纱进口量环比减幅约16.7%。

• 产业链与需求：

  • 供应端：进口棉花利润下降，库存减少。
  • 需求端：纱线和坯布库存增加，纺织服装出口同比增长2.1%，服装零售额当月同比增长3.3%。

• 其他关联市场：期权市场隐含波动率稳定；棉花相关股票如新农开发市盈率变化。