> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花（纱）市场周报总结（2026.03.20） ## 核心内容概述 本报告总结了2026年3月10日至3月20日期间棉花及棉纱市场的整体情况，包括期现市场走势、产业供需变化、进口成本与利润、下游终端消费及期权市场等关键信息，为市场参与者提供参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - **郑棉主力2605合约**：本周价格下跌，跌幅约1.30%。 - **美棉5月合约**：本周价格上涨，涨幅约3.30%。 - **棉纱期货2605合约**：本周价格下跌，跌幅约0.42%。 - **棉花3128B现货价格指数**：截至3月20日为16649元/吨。 - **棉纱C32S现货价格指数**：截至3月20日为22100元/吨。 - **进口棉价格**：滑准税报14155元/吨，配额报13287元/吨，均较上周上涨。 - **进口棉纱价格指数**：C21S为20613元/吨，C32S为22015元/吨，JC32S为23670元/吨。 ### 2. 市场持仓与基差 - **棉花期货前二十名净持仓**：-188581手，较上周减少。 - **棉纱期货前二十名净持仓**：-375手，较上周减少。 - **棉花3128B与郑棉主力合约基差**：+1434元/吨。 - **棉纱C32S现货与棉纱期货2605合约基差**：625元/吨。 ### 3. 供应与库存 - **国内棉花进口**：2026年1-2月累计进口37万吨，同比增加41%；2月进口量约17万吨，环比增加3万吨。 - **全国棉花商业库存**：截至2025年12月底为578.47万吨，环比大增23.51%，同比微增1.75%。 - **纺织企业工业库存**：截至2026年2月底为98.38万吨，较上月底增加4.42万吨。 ### 4. 需求端表现 - **纱线库存天数**：截至2026年1月31日为21.71天。 - **坯布库存天数**：截至2026年1月31日为33.13天，环比下跌1.87%。 - **纺织服装出口**：2026年1-2月出口额达504.5亿美元，同比增加17.6%；其中纺织品出口255.7亿美元，同比增加20.5%；服装出口248.7亿美元，同比增加14.8%。 - **国内服装零售额**：截至2025年12月31日当月值为1661亿元，环比上涨7.75%。 ### 5. 外棉出口与市场动态 - **美国陆地棉出口销售**：3月12日止当周净增19.67万包，较前周减少22%，较前四周均值减少30%。 - **美棉出口装运量**：当周为27.39万包，较前周减少26%，但较前四周平均水平增加8%。 ### 6. 期权市场 - **棉花平值期权隐含波动率**：本周有所变化，具体数值未明确，但反映市场预期波动性。 --- ## 关键信息汇总 ### 期货市场 - 郑棉2605合约周度跌幅1.30%，棉纱2605合约周度跌幅0.42%。 - 棉花期货前二十名净持仓为-188581手，棉纱期货前二十名净持仓为-375手。 - 棉花期货仓单为12400张，棉纱期货仓单为267张。 ### 现货市场 - 棉花3128B现货价格指数为16649元/吨，与郑棉主力合约基差+1434元/吨。 - 棉纱C32S现货价格指数为22100元/吨，与棉纱期货2605合约基差625元/吨。 - 进口棉滑准税报14155元/吨，配额报13287元/吨，均上涨。 - 进口棉纱价格指数：C21S为20613元/吨，C32S为22015元/吨，JC32S为23670元/吨。 ### 产业情况 - 2026年1-2月棉花进口总量37万吨，同比增加41%。 - 2026年2月棉纱进口量13万吨，环比减少3万吨，同比增加2万吨。 - 纺织企业开机率继续恢复，纱线成交较好，库存下降明显，预计棉价调整到位后继续上调可能。 ### 期权市场 - 棉花平值期权隐含波动率变化，反映市场对价格波动的预期。 ### 股市关联 - **新农开发市盈率**：本周有所波动，反映棉花产业链企业市场表现。 --- ## 未来交易提示 - **关注外棉价格变化**：美棉出口销售与装运量均有所减少，需留意价格走势。 - **需求端变化**：纺织行业需求缓慢启动，需关注开机率与库存情况。 - **库存动态**：国内棉花及棉纱库存持续增加，需警惕市场供需失衡风险。 --- ## 免责声明 本报告基于公开可获得资料整理，瑞达期货股份有限公司对信息的准确性及完整性不作保证，据此投资需自行承担风险。本报告不构成投资建议，仅作信息参考。 --- ## 瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院是瑞达期货股份有限公司旗下的专业研究机构，提供包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等在内的全面市场分析服务。研究院拥有丰富的数据资源与分析工具，如短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等，致力于为客户提供专业、高效的期货投资服务。