20240804-上海证券-食品饮料行业周报_经营稳步推进_蓄力三季度表现_23页_1mb

白酒板块动态

本周多家白酒企业密集召开会议部署三季度任务。茅台集团和五粮液集团强调三季度为“黄金季”，需全力冲刺业绩，支撑全年目标。贵州白酒产量占全国68%，利润占比达373%，优势稳固。吕梁市2024上半年白酒产量增长279%，计划“十四五”末实现产能60万吨、产值700亿元，推动清香型白酒市场崛起。水井坊、习酒、酒鬼酒等企业通过新品、市场拓展和样板市场建设提升业绩，部分地区增速显著。

休闲零食表现亮眼

万辰集团2024上半年预计量贩零食收入增长438%-464%，净利润率达257%-267%，业绩持续优化。甘源食品实现营收同比增长2614%，产品战略升级推动多品类扩展，未来成长动能充足。外资对速冻和冷冻烘焙企业如安井、千味央厨的投资热情增强，体现消费场景拓展潜力。

啤酒板块稳健发展

喜力2024上半年全球啤酒销量同比下降，但亚太地区增幅显著，利润保持增长。百威亚太受中国地区气候影响短期承压，但韩国和印度市场带动整体业绩稳健。啤酒行业短期波动可能受天气影响，但长期布局向好。

软饮与预调酒趋势分化

百润股份预调酒业务受基数影响短期承压，但新品推出和品类优化将支撑市场增长。京东酱油等调味品企业产品创新提拉需求，适应消费者多元需求。

速冻食品与调味品类遇增长机遇

安井、三全、千味央厨加速茶饮食材布局，推动速冻食品跨界增长模式。仲景食品利用渠道多元化实现收入同比高增长，产品竞争力持续增强。

投资建议与风险提示

推荐关注：泸州老窖、今世缘、青岛啤酒、东鹏饮料、海天味业。
风险提示：宏观经济下行、食品安全规范、竞争加剧、提价获批准预期不足。

行业整体表现分化

本周食品饮料板块整体下跌，白酒、啤酒等子板块涨跌幅分化明显。外资加仓优质头部上市公司，中长期看好消费升级与供应链一体化逻辑。