20230723-华联期货-生猪周报_政策提振有限_猪价偏弱运行_9页_1mb

猪市分析总结

1. 基本观点

• 近期猪市政策提振效果甚微，供需端博弈持续。
• 生猪供给宽裕，消费淡季需求支撑疲软，南方猪瘟扩散加速散户退出。
• 7月规模场出栏增加，但屠企库存高企，市场供强需弱，短期猪价偏弱承压。
• 全球数据分析显示猪价同比大幅下跌，环比下滑。
• 能繁母猪存栏稳步但产能去化缓慢，预计供应增加，无消费拉动则价格维持弱势。

2. 关键数据与趋势

• 当周生猪出栏均价1392元/公斤，环比微跌0.7%。
• 能繁母猪存栏量4258万头，环比下降0.6%，同比增长6%，处于调控上沿。
• 未来3个月出栏可能减少，三季度消费转强或支撑回暖。
• 养殖利润持续亏损，仔猪价格下跌，淘汰母猪量升。

3. 操作建议

• 短期猪价上涨空间有限，期货合约偏弱运行，09合约关注16000支撑。
• 建议空单谨慎持有，01合约升水多，养殖端可行套保操作，参考18000压力位。

4. 风险因素

• 重点监测：存栏量、仔猪及母猪价格、养殖利润、二次育肥、猪病疫情。
• 主要风险：疫病扩散、产能去化、需求疲软；补栏积极性低影响价格稳定。

核心分析

当前市场供需宽松，政策调控与疫病不确定性潜在风险高。