20220701-宏源期货-周度策略报告_产能仍高位_玻璃偏空_多空交织_纯碱震荡偏弱_20页_4mb

周度策略报告总结

一、核心内容概述

本周玻璃与纯碱市场均呈现震荡偏弱的态势，玻璃行业仍面临高库存与亏损压力，纯碱则因库存下降与需求支撑而具备一定支撑。整体市场情绪偏空，资金流入与流出情况各异，影响价格走势。

二、玻璃市场分析

行情展望

• 上周现货市场延续疲弱表现，加工厂订单偏淡，华北库存压力较大，价格下调明显。
• 供应端保持稳定，日熔量环比持平，企业亏损水平加深，厂库库存增长，但增速放缓。
• 下周需求仍乏力，玻璃厂价格调整意向偏谨慎，现货价格预计窄幅整理。
• 中长期来看，房地产投资持续下滑，需求难以支撑高产能，库存仍处绝对高位，倒逼冷修计划提前，7月合计3条产线检修，产能2300吨。

投资建议

• 支撑位：1600
• 阻力位：1720/1860/1980/2160
• 操作建议：短线观望，中长线空单持有，9-1正套持有。

风险提示

• 浮法玻璃厂放水冷修产线快速增多。

三、玻璃基本面核心因素

四、纯碱市场分析

行情展望

• 上周纯碱市场高位转弱，下游成本压力大，采购积极性不高，价格窄幅整理。
• 供应端开工负荷小幅降低，需求端轻碱下游疲软，重碱端在产产能小幅增加。
• 下周纯碱厂家仍有一定检修，但多数库存偏低，存在挺价意向，现货价格预计以稳为主。
• 中长期来看，纯碱供需格局偏紧不变，近期盘面下跌释放估值风险，中下游库存消耗或带来向好可能，但短期预期转弱，盘面偏空。

投资建议

• 支撑位：2640
• 阻力位：2920/3165/3270
• 操作建议：短线观望，多纯碱空玻璃的套利单持有。

风险提示

• 关注玻璃产线冷修情况及纯碱企业库存变化。

五、纯碱基本面核心因素

六、主要关注因素

玻璃

• 开工率：保持稳定，但亏损加深，冷修计划提前。
• 库存：持续高位，去库速度放缓。
• 价差：9-1价差走强，但整体趋势偏空。

纯碱

• 开工率：小幅降低，但盈利情况良好。
• 库存：库存大幅下降，同比显著减少。
• 价差：基差走强，9-1价差偏强，轻重质价差持平。

七、总结

玻璃市场仍受高库存与亏损拖累，短期价格或震荡偏弱，中长期需关注冷修计划与需求恢复情况。纯碱则因库存下降与需求支撑，具备一定支撑，但短期仍面临下游需求疲软与资金流出压力。整体来看，玻璃偏空，纯碱震荡偏弱，建议投资者保持谨慎，关注相关数据变化与市场情绪动向。