2009-06-17-深交所-_金融危机对中小企业板上市公司影响分析_（全文_深证综研字第0170_号）_48页_556kb

金融危机对中小企业板上市公司影响分析总结

• 总体影响
  危机对中小板公司形成强烈冲击，但影响程度低于预期。中小板整体业绩优于全A股、规模以上工业企业及一般中小企业，保持了良好的持续经营能力和资产质量。

• 行业分化显著
  制造业受冲击明显，尤其是下游消费行业、原料依赖型企业和加工代工企业。非制造业（如信息技术、建筑业）相对稳健，部分行业实现增长。外向型公司受影响显著，但“两头在外”型公司相对抗风险。

• 公司类型差异
  细分行业龙头企业抗风险能力较强，但产品单一问题在短期加剧冲击。非龙头企业面临更大压力，尤其在资金流和订单下滑方面。

• 应对成效原因

  1. 融资优势：资本市场直接融资增强资金实力，发审制度过滤经营风险。
  2. 管理能力：上市行为提升精细化管理和风险控制能力。
  3. 创新与并购：自主创新和外延并购帮助部分公司抢占机遇。

• 主要困难

  1. 市场萎缩、核心竞争力不足，制造业产品附加值低、劳动力成本高。
  2. 资金紧张问题显现，尤其是非龙头企业和细分领域公司。

• 政策建议

  1. 强化资本市场功能：拓宽中小企业融资渠道，如公司债、集合债等。
  2. 加强风险监管：建立全面风险管理体系，完善信息披露与预警机制。
  3. 培育优质企业：主攻高附加值、新兴产业，优化上市资源结构。