20150323-招商证券-私募基金一周观察_牛市风正劲_私募发行量大增_13页_385kb

私募基金一周观察（0316-0320）总结

核心内容

2015年3月16日至3月20日期间，中国私募基金市场呈现出积极的发展态势。中国基金业协会正式实施私募基金管理人分类公示制度，标志着私募行业自律管理迈入新阶段，有助于提升行业透明度和投资者信心。此外，本期共成立了95只私募产品，其中12只为结构化产品，显示出市场对多元化投资工具的需求上升。

私募产品的近一个月收益表现涨跌互现，但部分产品如泽熙3期、中融宏北01号-第01期和广发海大投资1号次级等表现出色，为投资者提供了良好的回报。同时，多位私募基金经理表达了对2015年牛市的看好，认为中国股市正处于新一轮增长周期，并强调了新兴产业、互联网、消费医药等领域的投资潜力。

主要观点

1. 私募基金管理人分类公示制度

• 制度意义：分类公示制度是私募基金自律管理的重要举措，旨在完善信息披露机制，增强社会信用约束，保护投资者利益。
• 核心目标：提高私募基金运作的透明度，引导行业规范发展。
• 实施效果：通过动态跟踪披露基金规模、运作合规情况、诚信情况等信息，为投资者提供更清晰的投资参考。

2. 私募发行动态

• 产品数量：本期共成立95只私募产品，其中12只为结构化产品。
• 产品类型：包括券商集合理财产品、信托产品、TOT产品等。
• 市场趋势：私募产品发行量增加，反映出市场活跃度提升。

3. 私募近期业绩

• 非结构化产品：泽熙3期、倚天3号、天骐台港澳一号等表现优异，收益超过20%。
• 结构化产品：中融宏北01号-第01期、融信01号-第13期等表现突出，收益显著。
• TOT产品：中融宏北01号-第01期、东航金融-领航黑驹1号等表现良好。
• 偏股型券商集合理财产品：广发海大投资1号次级、齐鲁碧辰1号B等表现优异，部分产品收益高达80%以上。

4. 私募观点荟萃

展博陈锋

• 牛市判断：认为中国股市将长期处于牛市阶段，新兴产业将引领增长。
• 投资逻辑：强调经济转型、技术创新和改革红利对中国股市的支撑。
• 重点关注：互联网、智能化及与传统产业结合的“互联网+”概念。

博道投资史伟

• 牛市逻辑：看好牛市，认为流动性是推动股市上涨的关键因素。
• 行业前景：看好TMT、互联网+等新兴产业，认为其现金流向好。
• 投资建议：建议关注成长股，同时认为大票和小票均有机会上涨。

重阳投资王庆

• 市场判断：认为2015年A股市场仍将是结构化行情。
• 投资逻辑：基于政策改革、居民资产配置转移和资本市场的改革预期。
• 关注行业：创新型公司、国企改革受益公司、弱周期行业龙头及需求稳定的中游企业。

兆泽利丰陈海峰

• 市场判断：看好消费、医药和非银金融行业。
• 投资逻辑：基于利率下行和居民资产配置向股市转移的趋势。
• 投资风格：注重风险控制，采用“好行业、好公司、好价格、好估值”的投资策略。

关键信息

• 分类公示制度：提高了私募基金管理人的透明度和市场信任度。
• 产品发行量：本期共成立95只私募产品，显示市场活跃。
• 收益表现：部分产品收益超过30%，如广发海大投资1号次级收益达81.79%。
• 行业趋势：新兴产业、互联网、消费医药等被多次提及为投资重点。
• 风险控制：多位基金经理强调风险控制的重要性，如仓位控制、分散投资和止损机制。

总结

2015年3月16日至3月20日期间，中国私募基金市场在政策支持和市场活跃度提升的背景下展现出积极态势。分类公示制度的实施提高了行业的透明度和规范性，为投资者提供了更可靠的参考信息。本期私募产品发行量增加，部分产品收益显著，显示出市场对多元化投资工具的需求。多位基金经理看好牛市，并强调新兴产业、互联网、消费医药等领域的投资潜力，同时提醒投资者注意风险控制，理性投资。整体来看，私募基金市场正朝着更加健康、有序的方向发展。