20211203-招商期货-股指期货早班车_2页_193kb

股指期货早班车总结（2021年12月3日）

核心内容概述

本报告为招商期货有限公司发布的股指期货早班车，提供了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析以及策略建议。主要关注点包括各合约的涨跌幅、现价、成交量、持仓量、基差等关键指标，同时结合A股市场表现及资金流向进行分析。

主要股指期货合约数据

关键信息说明：

• 合约乘数：IH、IF为300元，IC为200元。
• 涨跌与基差单位：以点为单位。
• 成交量与持仓量单位：以“手”为单位。
• 基差：IC近月合约贴水走扩，IF、IH近月合约维持小幅升水，IH多个期限合约持续升水，显示市场对IH的预期较为积极。

市场环境分析

指数表现

• A股四大股指全线回落，其中上证指数下跌 0.09%，深成指下跌 0.19%，创业板指下跌 0.19%，科创50指数下跌 1.85%。
• 市场成交额为11,542亿元，较前日增加69亿元。
• 行业板块中，煤炭、建材、建筑涨幅居前；通用机械、软件服务、互联网跌幅居前。
• 市场强弱排序为：IH > IF > IC，权重股对指数形成支撑。

资金面

• 北上资金净流入30.21亿元，沪股通净流入39.48亿元，深股通净流出9.27亿元。
• 今年累计净流入达3,491.99亿元，创历史新高。
• 央行操作：当日开展100亿元7天逆回购，中标利率2.20%，与前期持平；有1,000亿元逆回购到期，当日净回笼900亿元。
• SHIBOR利率：隔夜利率 1.9840%，较前日下降3.3个基点；1年期利率 2.7520%，与前日持平。

基差分析

• IC合约基差为14.79点，近月合约贴水走扩。
• IF合约基差为-2.44点，维持小幅升水。
• IH合约基差为-5.13点，多个期限合约持续升水，市场预期积极。

数据与趋势

• 1-10月我国服务贸易保持增长，总额达41,980.3亿元，同比增长 12.7%；出口增长 29%，进口增长 1.1%。
• 市场整体呈现此消彼长的格局，各指数在震荡区间运行，成交量微升，下方承接力较强。
• 美股持续回落，国内市场估值具备比较优势，市场韧性较强。

策略建议

• 建议继续持有IH合约的多单，目前持仓收益有所扩大。
• 从市场走势来看，IH合约表现较为积极，而IC合约短期受阻，IF合约维持震荡。

研究员简介

• 于虎山，大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 具有10年期货从业经验，现为招商证券产品委员会委员。
• 熟悉交易策略与量化交易，在私募产品、资产管理计划设计与运作方面有深入研究。
• 在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货与期权研究等工作。
• 持有期货从业资格证（F0272480）和期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

1. 本报告仅供风险承受能力为C3及以上的投资者参考。
2. 报告内容基于合法取得的信息，但不保证其准确性与完整性。
3. 分析结果基于假设条件，不同假设可能导致结果差异。
4. 报告内容仅作参考，不构成投资建议。
5. 投资者应根据自身判断独立决策，并承担相应风险。
6. 本报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。