20150628-中泰证券-纺织服装_行业周报-牛市仍在途中_进攻防御兼需考虑_15页_516kb

纺织服装行业周报总结

核心内容概述

本报告为齐鲁证券研究所发布的纺织服装行业周报，分析了行业整体表现、重点个股推荐及近期政策与市场动态。整体来看，行业在短期内面临调整，但长期仍具备增长潜力。报告建议投资者在牛市尚未结束的情况下，兼顾进攻与防御，选择具备题材弹性与业绩支撑的个股。

主要观点

• 行业整体表现：纺织服装板块上周下跌10.76%，排名29个行业中第26位，跑输沪深300指数4.27个百分点。
• 组合表现：6月组合（华斯股份、华孚色纺、富安娜）收益率为-9.91%，跑输行业指数4.56个百分点。行业内部分化明显，纺织制造板块小幅上涨，品牌服装板块跌幅显著。
• 投资策略：延续中期策略，推荐兼具题材弹性与业绩支撑的个股，包括华斯股份、朗姿股份、美盛文化、华孚色纺和森马服饰。
• 政策利好：新疆纺织服装产业获政策支持，成为丝绸之路经济带重要生产基地。国家出台多项消费刺激政策，推动“互联网+消费”和“互联网+外贸”发展。
• 快时尚竞争：ZARA、H&M、GAP等快时尚品牌在市场表现上出现明显差异，ZARA凭借快速新品开发和高利润率保持领先，H&M和GAP则面临门店关闭与销售增长放缓的挑战。

关键信息

重点个股推荐（各占20%权重）

一周市场表现

行业关键数据

• 出口数据：5月纺织品出口同比下降3.94%，服装类出口同比下降8.04%。
• PPI与价格：内外棉价差扩大，内棉价格微跌，外棉价格微涨；化纤价格走弱。
• 消费信心：6月居民消费信心及消费意愿有所下降，但零售终端销售情况有所改善。
• 政策支持：新疆纺织服装产业获国家政策支持，成为丝绸之路经济带的重要生产基地，政府加大财政投入，支持产业园区建设和员工培训。

风险提示

• 行业公司转型不及预期。
• 并购进程低于预期。
• 市场情绪波动可能影响个股表现。

一周行业新闻

1. 新疆纺织服装产业政策支持：国家出台多项政策，推动新疆成为丝绸之路经济带重要生产基地，促进就业与产业升级。
2. 网上零售额增长显著：1~5月全国网上零售额同比增长39.3%，其中实物商品增长38.5%，非实物商品增长43.5%。
3. 快时尚品牌竞争激烈：ZARA利润大涨，H&M增速放缓，GAP计划关闭门店，优衣库业绩稳步增长。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

本报告仅供齐鲁证券有限公司客户使用，未经授权不得发布或复制。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断与决策。