> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货农业产品研究团队发布，重点分析了豆粕期货合约的近期行情走势、行业动态以及相关数据变化，旨在为投资者提供市场操作建议和风险提示。 ## 主要观点 ### 一、行情回顾与操作建议 - **豆粕2605合约**：今日震荡偏强，前结算价为2841元/吨，收盘价为2868元/吨，上涨27元，涨幅0.95%。成交量为5.71万手，持仓量为3.49万手，持仓量减少45648手。 - **豆粕2607合约**：震荡偏强，前结算价为2850元/吨，收盘价为2868元/吨，上涨18元，涨幅0.63%。成交量为14.33万手，持仓量为64.92万手，持仓量减少1097手。 - **豆粕2509合约**：震荡偏强，前结算价为2999元/吨，收盘价为3020元/吨，上涨21元，涨幅0.70%。成交量为120.74万手，持仓量为244.73万手，持仓量增加66422手。 **市场分析**： - 外盘方面，美豆期货震荡偏强，主力接近1195美分。市场热度主要集中在厄尔尼诺现象和霍尔木兹海峡局势。 - 厄尔尼诺现象可能影响农作物单产，但其对美国的影响尚不明确，降水及企稳趋势存在不确定性。 - 化肥和农药价格上涨可能抬升种植成本，但同时促使部分玉米种植面积转向大豆，存在种植面积增量的可能。 - 国内方面，巴西大豆即将大量到港，而饲料需求清淡，生猪养殖利润亏损导致豆粕添加量减少，预计现货及基差压力较大。 - 建议投资者临近节假日减仓过节。 ### 二、行业要闻 - **阿根廷大豆收获进度**：截至4月22日，收获进度为10.2%，交易所将大豆种植面积调低40万公顷至1720万公顷，但单产超出预期，产量调高至4860万吨。 - **巴西大豆收获进度**：截至4月25日，巴西2025/26年度大豆收获进度为92.1%，高于上周的88.1%，与五年同期均值持平，但略低于去年同期的94.8%。 - **巴西大豆出口量**：2026年4月份巴西大豆出口量预计为1587万吨，低于一周前预估的1639万吨，但高于2025年4月份的1350万吨，增长17.6%。 ### 三、数据概览 - **图1**：豆粕出厂价格（元/吨），数据来源：Wind，建信期货研究发展部。 - **图2**：豆粕05合约基差（元/吨），数据来源：Wind，建信期货研究发展部。 - **图3**：豆粕1-5价差（元/吨），数据来源：Wind，建信期货研究发展部。 - **图4**：豆粕5-9价差（元/吨）。 - **图5**：美元兑人民币中间价，数据来源：Wind，建信期货研究发展部。 - **图6**：美元兑雷亚尔汇率，数据来源：Wind，建信期货研究发展部。 ## 关键信息 - **研究员信息**： - 余兰兰：021-60635732，yulanlan@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F0301101 - 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@cbb.ccbfutures.co，期货从业资格号：F3055047 - 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c，期货从业资格号：F0230741 - 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures，期货从业资格号：F3076808 - 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03094925 - **免责声明**： - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者需自行判断市场风险，建信期货不对因使用本报告内容导致的损失负责。 - 报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性和时效性。 - **建信期货业务机构**： - 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - 深圳分公司、山东分公司、广东分公司、北京营业部、福清营业部、郑州营业部、宁波营业部、西北分公司、浙江分公司、上海浦电路营业部、上海杨树浦路营业部、泉州营业部、厦门营业部、成都营业部等均有详细地址和联系方式。 - **建信期货联系方式**： - 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - 邮编：200120 - 全国客服电话：400-90-95533转5 - 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com - 网址：http://www.ccbfutures.com