20260324-建信期货-豆粕每日报告_5页_412kb

农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，团队成员包括余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮和刘悠然，分别提供了豆粕相关合约的行情分析、行业动态及市场数据解读。

主要观点

行情回顾与操作建议

• 豆粕2605合约：今日收盘价为3007元/吨，较前结算价下跌23元，跌幅为0.76%。成交量为1,259,866手，持仓量为1,783,092手，持仓量减少66,806手。
• 豆粕2607合约：收盘价为2914元/吨，较前结算价上涨26元，涨幅为0.90%。成交量为76,591手，持仓量为531,699手，持仓量增加1684手。
• 豆粕2509合约：收盘价为3050元/吨，较前结算价上涨19元，涨幅为0.63%。成交量为482,552手，持仓量为1,074,476手，持仓量增加45,750手。

操作建议：

• 国内豆粕市场短期内受巴西出口检疫流程变化影响，供需紧张局面可能持续至4月末，05合约存在一定支撑。
• 外盘方面，美豆受贸易消息及中东局势影响偏强，但需关注新季种植面积回暖的可能，USDA报告数据与2月持平，市场情绪主导价格走势。
• 战争风险仍在，能源价格上升可能推动农产品种植成本上升，支撑CBOT大豆价格。

行业要闻

• USDA3月供需报告：

  • 阿根廷2025/2026年度大豆产量预期下调至4800万吨，出口量保持825万吨不变。
  • 巴西大豆产量1.8亿吨，出口量11400万吨，与中国进口量11200万吨保持一致。
  • 全球大豆产量略下调至4.2718亿吨，库存略下调至1.2531亿吨。
  • 美国大豆播种面积和收割面积与2月持平，单产和产量保持不变，但进口量和压榨量上调0.05亿蒲。

• 中国大豆进口数据：

  • 2026年2月进口大豆总量为597.60万吨，为今年最低。
  • 与去年同期相比增加2.50%，但较上月减少59.50万吨。

数据概览

• 豆粕出厂价格：图1显示了豆粕的出厂价格趋势。
• 豆粕05合约基差：图2展示了豆粕05合约的基差情况。
• 豆粕1-5价差：图3提供了豆粕1-5价差的分析。
• 豆粕5-9价差：图4显示了豆粕5-9价差。
• 美元兑人民币中间价：图5提供了汇率数据。
• 美元兑雷亚尔汇率：图6展示了美元兑雷亚尔的汇率情况。

关键信息

• 国内豆粕市场受到巴西出口流程变化的影响，短期内供需紧张。
• 外盘美豆受贸易消息及中东局势影响偏强，但需关注新季种植面积变化。
• 中国大豆进口量在2月有所下降，但与去年同期相比略有增长。
• 市场情绪和地缘政治因素对农产品价格影响显著。

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