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蛋白数据日报总结

核心内容概述

本报告由国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚发布，日期为2026年4月30日，投资咨询号为Z0021658，从业资格号为F03110419。报告主要分析了豆粕和菜粕的现货基差、价差数据、库存情况、开机率以及成交和提货情况，同时结合国际数据和市场预期，对豆粕价格走势进行了短期与中长期展望。

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主要观点

1. 短期市场分析

• 豆粕现货基差：整体呈现震荡调整态势，不同地区基差表现各异。
  • 大连：-20，涨跌-14
  • 天津：-60，涨跌6
  • 日照：-80，涨跌6
  • 张家港：-70，涨跌-14
  • 东莞：30，涨跌6
  • 湛江：-80，涨跌-14
  • 防城：-50，涨跌-14
• 豆粕主力合约基差（张家港）：当前基差为0，预计在5月后承压走弱。
• 菜粕现货基差：广东地区基差为-25，涨跌-12，对应的主力合约价差为M9-RM9。

2. 价差数据

• M5-9价差：-152，涨跌1
• RM5-9价差：-127，涨跌-6
• 豆粕-菜粕现货价差（广东）：658，涨跌10
• 豆粕-菜粕盘面价差（主力）：603，涨跌-8

3. 国际数据

• 巴西大豆CNF升贴水：持续处于较高水平，2025年升贴水价格整体稳定，部分月份升贴水有所下降。
• 巴西大豆升贴水走势：2020年至今，巴西大豆CNF升贴水价格波动较大，但近期趋于稳定。
• 进口大豆盘面毛利：巴西毛利价格为125元/吨，预计随着供需变化，毛利价格将有所调整。

4. 库存情况

• 中国港口大豆库存：数据未完整显示，但整体呈现下降趋势。
• 全国主要油厂大豆库存：2020年至2026年，库存持续下降，尤其在2025年和2026年下降幅度较大。
• 豆粕库存：2022年为15万吨，2023年为9万吨，2024年为6万吨，2025年为3万吨，2026年为0万吨。

5. 开机率与压榨情况

• 全国主要油厂开机率：数据未完整显示，但整体呈现下降趋势。
• 压榨情况：2020年至2026年，压榨量持续下降，尤其在2025年和2026年，压榨量降至接近0。

6. 成交与提货情况

• 全国主要油厂下游成交量：数据未完整显示，但整体呈下降趋势。
• 成交量趋势：2019年至2023年，成交量持续下降，2026年成交量为15万吨。

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关键信息

短期市场趋势

• 豆粕价格受南美丰产卖压影响，震荡调整。
• 张家港豆粕主力合约基差为0，但预计在5月后承压走弱。
• 节前补货导致南方基差阶段性反弹，但随着国内到港量增加、压榨量上升、库存增加，基差预期继续走弱。

中长期市场展望

• 豆粕价格预期底部抬升，震荡偏强。
• 因素分析：
  1. 种植成本和物流成本的上升对豆粕底部带来支撑。
  2. 美豆压榨需求向好，关注5月中旬特朗普访华对美豆出口的影响，若出口恢复常态，供需平衡表预期收紧。
  3. 6-8月需关注厄尔尼诺天气模式下的天气炒作。
  4. 巴西最大卖压已过，CNF升贴水价格可能上涨。
  5. 豆粕价格仍处于周期底部区间，对利多反应敏感。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：WIND、铜联、汇易网
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。报告不构成个人投资建议，投资者需自行判断是否符合其投资目标和风险承受能力。未经授权，任何引用、转载或传播行为均构成侵权，国贸期货保留追究法律责任的权利。

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总结

本报告提供了豆粕和菜粕市场近期的详细数据和分析，包括现货基差、价差、库存、开机率及成交量等。短期来看，豆粕价格震荡调整，基差承压走弱；中长期则预期底部抬升，震荡偏强，主要受种植成本、出口恢复、天气因素及巴西升贴水走势影响。投资者需关注市场动态，结合自身情况做出投资决策。