20180102-东方财富证券-海外汽车及零部件行业一周回顾_广汽携手蔚来_布局新能源汽车_14页_1mb

广汽携手蔚来，布局新能源汽车总结

核心内容

2018年1月2日发布的报告主要围绕新能源汽车行业发展动态、投资机会及风险提示展开。报告指出，新能源汽车产销量持续增长，尤其是新能源乘用车表现突出，产业链发展动力强劲。同时，政策支持如购置税减免和推广目录的出台，将进一步推动新能源汽车市场扩容。

广汽集团与蔚来汽车、湖北长江蔚来新能源产业发展基金合伙企业（有限合伙）共同出资设立广汽蔚来新能源汽车有限公司，致力于智能网联新能源汽车的研发、销售和服务。该公司的设立标志着广汽在新能源汽车领域的重要布局。

主要观点

1. 新能源汽车行业发展前景

• 政策支持：2018年1月1日至2020年12月31日，新能源汽车免征购置税，政策红利显著。
• 销量增长：新能源乘用车销量持续增长，带动产业链发展。
• 产品周期：宝马2017-2018年为产品大年，新车型上市将推动销量和利润增长。
• 重卡市场：重卡行业在多重利好因素下持续复苏，建议关注中国重汽和潍柴动力。

2. 投资机会

• 新能源汽车产业链：全面看好新能源汽车产业链投资机会，重点推荐吉利汽车和广汽集团。
• 港股投资主线：宝马产业链及重卡产业链为港股投资者重点推荐方向。
• 重点公司：包括华晨中国、广汇宝信、和谐汽车、永达汽车、中国重汽、潍柴动力等。

3. 行业动态

• 广汽集团与蔚来合作：广汽集团与蔚来共同出资设立广汽蔚来新能源汽车有限公司，总投资12.8亿元，首期注册资本2亿元，广汽集团和广汽新能源汽车公司各出资22.5%。
• BYTON拜腾：计划在CES 2018上发布首款概念车，具备五大核心亮点，包括共享全面屏、手势交互、数字云平台等。
• 吉利收购沃尔沃股权：吉利控股集团收购沃尔沃集团8.2%股权，成为其最大单一股东，进一步加强其在全球汽车市场的布局。
• 广汽集团2017年业绩：全年汽车产销突破200万辆，自主品牌销量增长显著，推动集团向世界一流的汽车企业迈进。

4. 重点公司表现

• 周涨幅前五：超威动力（24.54%）、天能动力（19.59%）、北京汽车（12.49%）、华多利集团（8.82%）、中升控股（8.12%）。
• 周跌幅前五：中国环境资源（-4.57%）、协众国际控股（-8.81%）、新焦点（-9.38%）、G.A.控股（-9.62%）、浙江展望（-14.57%）。
• 年度涨幅前五：吉利汽车（279.66%）、正通汽车（268.50%）、中升控股（177.69%）、永达汽车（145.25%）、美东汽车（133.56%）。
• 年度跌幅前五：浙江世宝（-21.47%）、正道集团（-25.37%）、双桦控股（-26.30%）、超威动力（-26.84%）、中国环境资源（-30.17%）。

关键信息

1. 新能源汽车技术进展

• 广汽集团已掌握新能源三电（电池、电机、电控）、机电耦合技术、新能源专用发动机技术等关键系统/零部件技术。
• 广汽集团在无人驾驶领域坚持自主研发，同时与华为、腾讯、中移动等企业合作，推动智能网联汽车发展。

2. 产业链投资建议

• 新能源汽车：全面看好产业链投资机会，重点关注广汽集团、吉利汽车、BYTON拜腾等企业。
• 宝马产业链：建议关注华晨中国、广汇宝信、和谐汽车、永达汽车等。
• 重卡产业链：建议关注中国重汽和潍柴动力，受益于行业强劲复苏。

3. 风险提示

• 地方补贴政策不达预期。
• 充电基础设施建设滞后。
• 动力锂电池投产迟缓。
• 新能源汽车出现重大安全事故。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

东方财富证券研究所声明

• 本报告由东方财富证券研究所发布，具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
• 报告基于合规渠道数据，力求独立、客观和公正，结论不受第三方影响。
• 投资建议不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。

结语

本报告综合分析了新能源汽车行业的政策支持、市场表现、技术进展及投资机会，为投资者提供了详尽的行业洞察与投资建议，同时提示了相关风险，为投资决策提供了参考依据。