20170406-渤海证券-节能环保行业周报_雄安千年大计_京津冀环境治理或全面升级_13页_662kb

雄安千年大计，京津冀环境治理或全面升级 ——节能环保行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于雄安新区设立对节能环保行业的影响，以及环保政策动态对相关细分领域带来的投资机会。报告指出，雄安新区的设立标志着京津冀协同发展战略的重要推进，其规划强调生态优先、绿色发展，为环保行业带来长期发展机遇。同时，环保部对“2+26”城市开展为期一年的大气污染防治强化督查，成为近期推动环保行业发展的关键政策因素。

主要观点

• 雄安新区设立：作为继深圳、浦东之后的又一国家战略新区，雄安新区将推动京津冀生态环境联防联治，构建生态一体化格局，对环保行业形成持续利好。
• 政策支持：环保部将开展最大规模大气污染防治强化督查，覆盖“2+26”城市，重点检查污染源治理、自动监测、企业整改等，强化监管力度。
• 行业升级：京津冀环境治理将全面升级，环保行业尤其是大气治理、环境监测、VOCs治理等领域将迎来发展机遇。
• 投资建议：维持节能环保行业“看好”评级，推荐关注具备区位优势、深度参与京津冀生态治理的公司，如清新环境、聚光科技、碧水源。

关键信息

市场表现

• 3月31日至4月6日期间，受雄安新区设立利好推动，沪深300指数上涨2.25%。
• 水务指数、环保工程及服务指数、环保设备指数分别上涨6.68%、4.15%、2.17%。
• 渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为43.20倍，环比上周上升6.61%，相对沪深300的估值溢价率升至230%。
• 雄安新区概念股表现强势，如首创股份、先河环保涨幅均超过20%。

行业动态

1. 雄安新区设立：中央设立雄安新区，规划坚持生态优先、绿色发展，重点任务包括建设绿色智慧新城、打造优美生态环境、发展高端高新产业等。
2. 大气污染防治强化督查：环保部将对“2+26”城市开展为期一年的大气污染防治强化督查，这是国家层面最大规模的环保执法行动，重点督查地方政府责任落实、企业达标排放、散乱污企业整治等。
3. 生活垃圾分类制度实施方案：发改委、住建部联合发布《生活垃圾分类制度实施方案》，要求到2020年底基本建立垃圾分类相关法律法规和标准体系，提高垃圾回收利用率。

公司信息

• 博世科：预中标约2.96亿元供排水一体化PPP项目，项目周期30年，涉及多个环保工程，对公司经营业绩有积极影响。
• 雪浪环境：预中标1.44亿元烟气净化系统设备采购项目，占公司2016年营收的20.62%，有助于提升公司市场地位。
• 兴蓉环境：联合体预中标约10.9亿元排水基础设施PPP项目，项目周期为建设期2年、运营期15年，有助于公司拓展业务领域。
• 双良节能：签署约1.06亿元空冷系统设备供货合同，对公司经营业绩有积极影响。
• 巴安水务：拟推1.5亿元员工持股计划，旨在完善公司治理结构，激励核心员工，促进公司长期发展。

投资策略

• 行业前景：雄安新区建设将推动京津冀生态环境治理全面升级，环保行业将从中受益。
• 重点推荐：本周推荐股票池包括清新环境、聚光科技和碧水源，建议优先关注具备区位优势、深度参与京津冀生态治理的标的。
• 细分领域：强化督查将利好大气治理细分领域，建议关注环境监测、VOCs治理等。

风险提示

• 政策落实不及预期：雄安新区建设及PPP项目推进可能受到政策执行力度影响。
• 行业竞争加剧：随着环保行业热度上升，行业竞争可能加剧，导致毛利率下滑。

总结

雄安新区设立为节能环保行业带来重大发展机遇，尤其在生态治理、绿色城市建设等领域。同时，国家对“2+26”城市的大气污染强化督查和生活垃圾分类制度的实施，进一步推动环保行业细分领域的增长。报告推荐关注具备区位优势和参与京津冀生态治理的公司，如清新环境、聚光科技和碧水源，并提示投资者注意政策执行和行业竞争带来的潜在风险。