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动力煤早报-2022年3月9日总结

核心内容概述

本报告为2022年3月9日的大越期货动力煤早报，主要分析动力煤市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及政策影响，同时关注月间价差、北港调度、内外贸煤、气温和水电等关键因素。

主要观点

基本面

• 截至2月25日，全国电厂样本区域存煤量为1046.3万吨，环比减少16.62万吨。
• 日耗煤量为53.61万吨，环比减少3.98万吨。
• 可用天数为19.52天，环比增加1.06天。
• 环渤海港口库存积累缓慢，坑口和港口价格在回落之后保持稳定。
• 内蒙矿区受疫情影响，煤矿管控严格，生产及发运受阻，煤价受限价影响持稳运行。

基差

• 秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货为900，05合约基差为-1.4，盘面升水。
• 进口煤市场强势，进口倒挂程度进一步加重。

库存

• 秦皇岛港口煤炭库存为501万吨，环比增加1万吨。
• 六大电数据停止更新，偏多。

盘面

• 动力煤20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力净多，多增偏多。

结论

• 短期市场以观望为主，需警惕监管高压。
• 基差大幅收窄，显示盘面与现货之间的差距缩小。

关键信息

利多因素

• 产区疫情、安监等因素扰动仍存。
• 北方港口库存积累缓慢。
• 工业用电回升，沿海电厂日耗位于同期高位。

利空因素

• 政策端监管限价压力明显，国家发改委连续发声。
• 基本面因素弱化，监管高压保供稳价。

主要风险点

• 产区安监扰动。
• 政策端管控进一步发酵。

月间价差分析

• 动力煤5-9价差：显示近期与远期合约之间的价差变化。
• 动力煤9-1价差：反映远期合约与更远期合约之间的价差。
• 价差变化趋势表明市场对未来供需关系存在不确定性。

北港调度情况

• 大秦线运力回升，但港口库存依旧处于低位，显示港口供需矛盾依然存在。

内外贸煤对比

• 进口煤市场强势，进口倒挂程度进一步加重，表明进口煤对国内市场形成一定压力。

气温与水电影响

• 全国气温低位回升，对煤炭需求有一定支撑。
• 南方主要河流处于枯水期，水电发电偏低，增加煤炭需求。

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图表说明

• 附有多个图表，包括月间价差、基差、北港调度及气温与水电相关数据，用于辅助分析市场走势和供需变化。

以上总结涵盖了动力煤市场的主要分析点，便于投资者快速掌握当日市场动态与影响因素。