20171221-华泰证券-研究所晨报_社会服务_强者恒强_把握拐点_12页_852kb

研究所晨报总结

核心内容概述

2017年12月21日的研究所晨报主要围绕市场指数表现、行业分析、投资建议以及政策与技术动态展开，涵盖了多个行业板块的市场表现、未来展望及投资策略。

市场指数表现

• 上证综指 收盘3,288，涨跌为-0.27%
• 沪深300 收盘4,030，涨跌为-0.12%
• 中小盘指 收盘4,108，涨跌为+0.91%
• 创业板指 收盘1,782，涨跌为+0.89%
• 国债指数 收盘160.98，涨跌为+0.01%

股指期货表现：

• 沪深300 收盘4,030，涨跌为-0.12%
• IF1802 收盘4,024，涨跌为-0.37%
• IF1806 收盘4,033，涨跌为-0.18%
• IF1801 收盘4,029，涨跌为-0.25%
• IF1803 收盘4,030，涨跌为-0.18%

社会服务行业分析

主要观点

• 强者恒强：2018年建议继续关注龙头股，如中国国旅、首旅酒店等，这些企业在连锁酒店和免税行业表现出强劲的景气度。
• 把握拐点：出境游行业在2017年下半年出现复苏迹象，预计2018年将继续增长，同时景区个股有望受益于客流恢复和管理机制改善。

投资建议

• 超配板块：建议超配连锁酒店、免税行业及出境游板块。
• 重点个股：首旅酒店、中国国旅、凯撒旅游、黄山旅游、三特索道、峨眉山A、中青旅等。

风险提示

• 重大自然灾害、国际政治环境变化、政策与汇率剧烈变动。

央企改制与混改

主要观点

• 政策推进：中央经济工作会议强调高质量发展，推动央企公司制改制，为混改奠定基础。
• 混改加速：地方国企混改加速，混改将成为国企改革的重要主线。

投资建议

• 推荐主题：混改主题，尤其是军工混改。
• 重点个股：中航机电。

有色金属行业分析

主要观点

• 基本面扎实：电解铝库存下降，价格企稳。
• 供需格局：国内电解铝供需偏紧，中长期价格有望回升。

投资建议

• 关注行业：电解铝行业，建议关注其未来上升趋势。

食品饮料行业分析

主要观点

• 行业整合：行业高度分散，集中度有待提升。
• 市场扩张：速冻鱼糜行业增长迅速，建议关注行业整合带来的投资机会。

投资建议

• 重点企业：安井食品、海欣食品、惠发股份等。

公司分析：喜临门

主要观点

• 品牌建设：喜临门参与央视“国家品牌计划”，有助于提升品牌知名度。
• 营销闭环：品牌与终端促销形成闭环，有助于市场扩张和盈利提升。

投资建议

• 维持买入评级：2017-2019年盈利预测分别为0.73、1.06、1.56元/股。
• 目标价：2018年目标价23.3~25.4元。

投资建议汇总

主题投资

• 推荐主题：半导体、国企混改（特别是军工混改）。
• 关注行业：制造强国、消费升级、土地流转、光伏等。

重点个股

• 社会服务：首旅酒店、中国国旅、凯撒旅游、黄山旅游、三特索道、峨眉山A、中青旅。
• 食品饮料：安井食品、海欣食品、惠发股份。
• 有色金属：喜临门、云海金属。

政策与技术动态

• 政策新闻：工信部发布人工智能产业发展三年行动计划，强调系统布局和协同创新。
• 行业新闻：中国水泥协会发布去产能行动计划，实行去产能与节能减排双控制。
• 技术进展：柔性钙钛矿太阳能电池取得技术突破，搜狗推出唇语识别技术。

风险提示

• 政策风险：政策推进力度低于预期。
• 市场风险：宏观经济影响鱼糜行业消费、食品安全问题、市场集中度提升不达预期。
• 行业风险：供给侧改革不及预期、下游需求不及预期。

评级说明

行业评级

• 增持：行业股票指数超越沪深300。
• 中性：行业股票指数基本与沪深300持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300。

公司评级

• 买入：股价超越沪深300 20%以上。
• 增持：股价超越沪深300 5%-20%。
• 中性：股价相对沪深300波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于沪深300 5%-20%。
• 卖出：股价弱于沪深300 20%以上。

重点报告

• 社会服务：强者恒强，把握拐点。
• 食品饮料：行业整合期，集中度有待提升。
• 有色金属：基本面扎实，价格企稳。

研究所通讯录

• 策略：曾岩、藕文、张馨元、李弘扬、陈莉敏、陈亚龙、俞一奇。
• 宏观：李超、朱淘。
• 金融工程：林晓明、王湘、黄晓彬。
• 中小市值：孔凌飞、王莎莎、杨洋。
• 电气设备：黄斌、何昕、李轶奇、鲍荣富。
• 非银金融：沈娟、刘雪菲、许奇峰。
• 公用事业：王玮嘉、冯鹤、张雪蓉。
• 汽车：谢志才、肖群稀。
• 机械设备：章诚、张坚、贺琪。
• 通信：周明、郭雅丽。
• 计算机：高宏博、郭其伟、吴日晖、王楠。
• 医药生物：代雯、万明亮。
• 银行：沈娟、郭其伟。
• 有色金属：李斌、邱乐园。

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