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文档内容总结

核心内容概览

本报告由渤海证券研究所发布，涵盖新能源汽车、餐饮旅游及金融工程三个主要研究领域，分别从行业动态、市场表现、投资建议等方面进行分析与展望。

新能源汽车行业周报

行业动态

1. 第15批免购置税新能源车型目录发布：共163款车型入选，包括江淮iEVA50等。
2. 新车公示：第303批新车公示中，184款新能源车型入选。
3. 地方政策支持：北京新能源汽车个人指标有效期延长至一年；海南发布第四批新能源车型目录；合肥新增出租公交将全部使用新能源汽车。
4. 自动驾驶政策：北京发布指导意见，允许自动驾驶车辆路测。
5. 企业动态：华晨雷诺成立合资公司；蔚来ES8上市；江淮新能源汽车前11月销量超2.6万辆；长安汽车成立新能源汽车事业部；丰田与松下合作研发方形电池技术。

市场表现

• 沪深300指数下跌0.15%，汽车及零部件板块下跌1.47%，跑输大盘1.32个百分点。
• 乘用车、商用车、汽车零部件、汽车经销服务子行业分别下跌1.71%、2.52%、0.71%、3.35%。
• 领涨个股包括湖南天雁、钱江摩托、易见股份、中航黑豹、南方轴承；领跌个股包括特尔佳、宗申动力、斯太尔、奥联电子、广汇汽车。

投资建议

• 行业评级：看好。
• 投资主线：重点关注新能源乘用车及运营领域。
• 个股推荐：比亚迪（002594）、江淮汽车（600418）、东风汽车（600006）、宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）。
• 风险提示：政策波动风险、新能源汽车市场增速低于预期、无人驾驶产品普及低于预期。

餐饮旅游行业周报

行业动态

• 国家旅游局：提出援藏旅游计划，未来3年输送2000万人次游客。
• 世界旅游联盟WTA：总部落户杭州。
• 京津冀地区：成立旅行社及景区联盟以促进旅游业发展。
• 中国旅游研究院：发布《2017中国冰雪旅游发展报告》。
• 途牛预测：元旦假期游客选择“拼假”延长假期，深度游成为主流，其中近60%为出境游。

市场表现

• 沪深300指数下跌0.48%，餐饮旅游板块下跌0.83%，跑输市场0.35个百分点。
• 景区下跌0.61%，旅行社下跌1.50%，酒店上涨0.75%，餐饮下跌2.04%。
• 领涨个股：*ST东海A、九华旅游、宋城演艺；领跌个股：三湘印象、天目湖、众信旅游。

投资建议

• 行业评级：看好。
• 投资主线：
  1. 关注消费升级带来的免税、中端酒店、休闲旅游等细分子领域成长。
  2. 关注国企改革对上市公司的影响，尤其是改革进展不及预期的公司。
• 个股推荐：中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、峨眉山A（000888）、黄山旅游（600054）。
• 风险提示：突发事件或不可控灾害、宏观经济低迷、行业重大政策变化、国企改革进展不达预期。

金融工程研究

市场表现

• 50ETF先抑后扬，期间上涨0.21%。
• 50ETF波动率继续回落，上周日均振幅为1.16%，较前周减少0.48个百分点；日内已实现波动率均值为12.07%，较前周减少0.88个百分点。
• 隐含波动率涨跌互现，认购期权加权平均值为13.3%，认沽期权加权平均值为17.3%，差值为-4.1%。
• 成交量方面，上周日均成交113.6万张，较前周增加6.0%。

投资建议

• 市场情绪：投资者情绪较为谨慎，隐含波动率差值处于历史中等水平。
• 策略建议：市场成交活跃度较低，建议投资者持有日历价差组合。
• 投资评级说明：
  • 公司评级：买入（相对沪深300指数涨幅>20%）、增持（涨幅10%-20%）、中性（涨幅-10%~10%）、减持（跌幅>10%）。
  • 行业评级：看好（涨幅>10%）、中性（涨幅-10%~10%）、看淡（跌幅>10%）。

研究所成员联系方式

天津研究所

• 副所长（金融行业研究&研究所主持工作）：张继袖 +862228451845
• 副所长：谢富华 +862228451985

汽车行业研究小组

• 郑连声 +862228451904
• 张冬明 +862228451857

其他研究小组

• 计算机行业研究小组：王洪磊 +862228451975；朱晟君 +862223861319
• 环保行业研究：张敬华 +861068104651；刘蕾 +861068104662
• 电力设备与新能源行业研究：伊晓奕 +862223861673；刘秀峰 +861068104658
• 医药行业研究小组：任宪功（部门经理）+861068104615；王斌 +862223861355；赵波 +862228451632；苑建 +861068104637
• 通信&电子行业研究小组：徐勇 +861068104602；宋敬祎 +862228451131；杨青海 +861068104686
• 食品饮料、交通运输行业研究：齐艳莉 +862228451625
• 餐饮旅游行业研究：刘禹 +862223861670；杨旭
• 证券行业研究：任宪功（部门经理）+861068104615；洪程程 +861068104609
• 新材料行业研究：张敬华 +861068104651
• 金融工程研究&部门经理：崔健 +862228451618
• 权益类量化研究：李苹泰 +862223873122；宋旸
• 衍生品类研究：祝涛 +862228451653；李元玮 +862223873121；郝惊 +862223861600
• 债券研究：王琛腺 +862228451802；夏捷
• 基金研究：刘洋 +862223861563
• 策略研究：宋亦威 +862223861608；杜乃璇 +862228451945
• 宏观研究：张扬
• 博士后工作站：冯振 +862228451605（债券·经纪业务创新发展研究）；朱林宁 +862223873123（量化·套期保值模型研究）
• 流动性、战略研究&部门经理：周喜 +862228451972
• 机构销售·投资顾问：朱艳君 +862228451995
• 行政综合：白骐玮 +862228451659

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