2024年10月量化行业配置月报：10月，从弹性到韧性-241009-浙商证券-14页_590kb

行情分为两个阶段：第一阶段重点关注前期超跌幅度较大且回撤仍深，且机构持仓占比低的券商、新能源和医药行业。这些行业由于估值压力较小，在增量资金流入时可能迎来弹性上涨。

第二阶段回归基本面，精选景气度可能上行的电子、汽车、家电等行业。汽车与家电受益于全球景气回升、财政刺激及消费复苏预期，而电子受益于AI趋势及消费电子更新周期。

光伏、半导体、通信等细分领域数据表明行业景气度边际改善，存在投资机会。此外，猪周期仍具韧性，数据变化显示猪价或维持高位。

同时，需注意拥挤指标，家电与非银金融虽触发信号，但当前市场处于增量阶段，信号有效性有所降低，仍可纳入观察范围。

综合策略依靠景气与拥挤度择时配置，取得显著收益超额表现。风险提示量化模型的局限性与潜在市场变化，投资者需谨慎评估外部环境变化对策略的影响。