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【每周图说】量化观点总结

核心内容概览

本报告由浙商证券分析师陈冀于2023年2月5日发布，内容涵盖未来一周权益市场风格切换、LuckyFund配置追踪以及债市节奏分析，旨在为投资者提供基于模型的量化视角参考。

主要观点与关键信息

1. 权益市场风格切换

• 整体趋势：未来一周权益市场整体风格将出现切换，模型观点偏谨慎。
• 热门赛道调整：多数热门赛道进入短波调整期，反弹趋势减弱。
• 宽基指数状态：
  • 中证500、中证1000反弹趋势减弱；
  • 中证800、创业板等宽基指数进入谨慎区，调整时长约10-20个交易日。
• 主题行业表现：
  • 乐观的行业包括：云计算、SHS互联网；
  • 谨慎的行业包括：CS稀金属、CS智汽车、消费电子、中证畜牧、证券公司、新材料、智能电车、光伏产业、内地低碳、CS创新药、疫苗生科等，存在短期回调风险。
• 申万二级行业推荐：
  • 反弹持续性强：服装家纺、一般零售、教育、航天装备II、照明设备II、造纸、IT服务II、基础建设、房屋建设、酒店餐饮、油服工程、焦炭、铁路公路；
  • 反弹持续性弱：化学纤维、航空装备II、地面兵装II、互联网电商；
  • 短期回调风险：能源金属、电池、光伏设备、生物制品、白酒。

2. LuckyFund配置追踪

• 风格配置：成长风格仓位近期下调，大盘价值和小盘价值仓位保持不变。
• 行业配置：电力设备、电子、汽车、机械设备、有色金属等板块仓位明显下调。
• 债市信号：利率债自1月31日起短多信号维持，模型诊断显示该信号有望保持5-10个交易日。

3. 风险提示

• 模型局限性：所有图表结果基于历史数据建模推算，未来实际情况可能与模型推测存在偏差，不作为投资建议。
• 阶段性失效风险：模型存在阶段性失效风险，仅供参考。
• 投资评级说明：以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300的涨跌幅为标准，分为“看好”、“中性”、“看淡”三类。

附录：方法论与参考资料

• AlphaCY系统：
  • 参考深度报告：《成绩”的赛道0.1.0版—AI揭开行业轮动的“秘密》（2020年10月）、《浙商证券AlphaCY系统优化系列报告（一）：引入多时间维度特征对市场短期状态分类优化》(2022年7月)。
• Lucky Fund追踪：
  • 参考深度报告：《回归法基金仓位测算问题详解及应用价值》(2022年6月)、《长期绩优组合构造——以Lucky Fund为目标的ETF组合构建策略》(2022年12月)。

浙商证券研究所联系方式

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