20170717-国金证券-通信行业研究周报_物联网落地加速_短期关注中报高增长标的_11页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了2017年7月通信行业的市场动态、行业观点及投资建议，重点围绕物联网技术的商业化进展、中报业绩表现以及相关行业数据进行讨论。文档指出，中国电信在NB-IoT技术商业化方面取得重要进展，标志着其在推动万物互联智能时代中的领先地位。同时，文档还提供了市场数据、行业观点、公司公告、行业走势及数据跟踪等多方面的信息，帮助投资者了解当前通信行业的投资机会与风险。

主要观点

• 物联网加速落地：物联网技术正逐步进入业绩兑现阶段，尤其在智能表计、车联网、共享单车等应用场景中表现突出。
• NB-IoT商业化进展：中国电信已建成全球首个NB-IoT商用网络，推动了国际物联网产业链的发展，并与ofo、华为合作推广NB-IoT智能单车。
• 行业竞争格局：三大运营商在物联网连接数、应用场景、运营平台等方面存在差异，其中中国移动在物联网连接数上领先。
• 中报行情关注：市场风格偏向短期业绩确定性强的标的，如光通信、专网通信、统一通信及企业网领域。
• 投资建议：重点推荐光纤光缆龙头亨通光电、IDC&云计算龙头光环新网、统一通信龙头亿联网络、企业网龙头星网锐捷、烽火通信等。

关键信息

市场数据

三大运营商物联网简介

中报关注细分板块标的

本周重要公司公告

• 宜通世纪：2017年上半年净利润预计为9000万元～11500万元，同比增长6.17%～35.66%。Jasper平台利润贡献显著，全年有望实现3000万以上的利润增厚。
• 金卡智能：2017年上半年净利润预计为8500-9500万元，同比增长116.36%-141.82%。物联网智能燃气表成为业绩增长主力。
• 网宿科技：2017年上半年净利润预计为3.51亿元～4.69亿元，同比下降40.00%～20.00%。市场竞争加剧导致毛利率下降。
• 中际装备：2017年上半年净利润预计为400万元-470万元，同比下降12%-25%。营业外收入大幅下降影响整体业绩。

通信板块走势

• 通信申万指数：本周下跌2.72%。
• 通信设备指数：下跌3.00%。
• 通信运营指数：下跌1.03%。
• 申万一级行业周涨跌幅：通信行业排名垫底，周跌幅2.72%。
• 通信行业概念板块周涨跌幅：量子通信、智慧农业、智能家居等板块表现不佳。

行业数据跟踪

• 移动短信业务量：持续增长。
• 通信业务收入：保持稳定增长趋势。
• 移动电话用户数：持续上升。
• 4G电话用户数：稳步增长。
• 国内云计算市场规模：持续扩大。
• 全球云计算市场规模：保持增长。
• 全球BPaaS市场规模：稳步上升。
• 全球SaaS市场规模：持续扩张。
• 移动数据流量：持续增加。
• 中国电信年度累计资本开支：持续增长。
• 中国移动年度累计资本开支：持续增长。
• 中国联通年度累计资本开支：持续增长。

风险提示

• NB-IoT芯片量产进度不及预期。
• 运营商资本开支不达预期。

投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

• 行业投资评级：

  • 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
  • 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%。
  • 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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• 报告仅供参考，不构成投资建议。