20180402-信达证券-通信行业周报_阿里全面进军物联网_行业发展加速_12页_428kb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现强劲，通信（申万）指数上涨9.05%，涨幅位列申万一级行业第三，显著高于沪深300指数的下跌0.16%。物联网和数据中心子板块涨幅突出，分别达到17.08%和16.22%。通信行业在政策支持与技术突破的双重推动下，进入快速发展阶段，尤其受到阿里巴巴全面进军物联网的带动。

主要观点与行业趋势

物联网加速发展：阿里巴巴在2018云栖大会上宣布全面进军物联网领域，将其视为继电商、金融、物流、云计算之后的第五大主赛道。阿里云IoT计划在未来5年内连接100亿台设备，并在2018年重点投入边缘计算，推动“无处不在的云”建设。
行业标准化与应用拓展：目前物联网行业仍处于早期阶段，标准不统一、应用场景碎片化是主要问题。阿里作为行业巨头的进入，有望推动标准平台建设，促进联网需求，带动产业链布局。
运营商积极布局：三大运营商在NB-IoT网络部署方面取得显著进展。中国移动完成14.6万基站新建，覆盖346个城市；中国电信完成31万基站升级；中国联通在数十个城市开通NB-IoT试商用，具备快速接入能力。运营商的布局为物联网的商业化奠定了基础。
2018年为物联网元年：随着标准的建立和商用化芯片的量产，芯片厂商和模组厂商将率先受益。重点推荐具备物联网技术能力的公司，如高新兴、日海通讯、中兴通讯等。

关键信息与重点公司推荐

重点公司推荐

高新兴（300098）
- 国内领先的公共安全整体方案提供商。
- 由通信运维服务商转型为物联网技术驱动型企业，聚焦公共安全行业。
- 收购中兴智联和中兴物联，布局电子车牌与企业级物联网市场。
- 中兴智联参与电子车牌标准制定，具备市场领先地位。
海能达（002583）
- 全球极少数提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。
- 产品设计领先，具备全球竞争力。
- 布局海外市场，未来5年有望借助轨道交通建设与PDT系统推广复制华为成长路径。
星网锐捷（002396）
- 通过投资与并购布局企业级网络设备、通讯产品、网络终端、防灾减灾信息与视频信息应用。
- 子公司锐捷网络在企业网络设备市场占有率第四，WLAN市场占有率第二。
- 子公司德明通讯在车联网领域占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。

行业要闻

5G：韩国电信计划2019年3月启动5G商用；加拿大宣布五大技术公司助力其5G网络走廊建设。
物联网：欧洲虚拟运营商推出超低NB-IoT资费，Gartner指出48%企业已采用或计划采用数字孪生技术。
光通信：AT&T与ONF合作推动PON软件控制；中国移动完成400G OTN实验室测试。
SDN/NFV：诺基亚Nuage Networks与中移苏州合作提供SDN平台；中国电信指出SDN/NFV已进入部署成熟期。
云计算：华为发布媒体云服务，提供视频直播、点播、转码等核心服务。
终端：小米发布MIX2S手机，搭载骁龙845处理器，支持无线充电和AI双摄。
运营商动态：中国电信2月移动用户净增426万，居三家运营商之首。

涨跌幅情况

上周通信板块共有101家公司上涨，4家公司持平，5家公司下跌。
涨幅前五的公司包括：新天科技（24.68%）、网宿科技（24.07%）、高新兴（23.62%）、初灵信息（23.14%）、移为通信（22.68%）。
跌幅前五的公司包括：朗源股份（-5.52%）、汇源通信（-5.06%）、春兴精工（-2.53%）、龙宇燃油（-2.92%）、航天发展（-1.66%）。

风险提示

技术发展及落地不及预期。
行业增速不及预期。

研究团队简介

边铁城：行业分析师，拥有八年IT行业研究经验，专注于计算机和电子元器件领域。
蔡靖、袁海宇、王佐玉：研究助理，分别来自北京大学、北京外国语大学，具备相关行业研究背景。

免责声明与评级说明

本报告仅为签约客户的投资参考，不面向公众发布。
投资建议基于6个月内沪深300指数为基准，具体评级标准如下：
- 股票投资评级：买入（股价强于基准20%以上）、增持（股价强于基准5%～20%）、持有（股价波动±5%）、看淡（行业指数弱于基准）、卖出（股价弱于基准5%以下）。
- 行业投资评级：看好（行业指数超越基准）、中性（行业指数与基准持平）、看淡（行业指数弱于基准）。

总结

2018年通信行业在政策与技术双重推动下迎来发展机遇，尤其是物联网板块表现突出，成为行业增长的核心动力。阿里巴巴的全面进军为行业注入新活力，运营商的NB-IoT网络部署进一步推动了物联网的商业化进程。芯片与模组厂商将率先受益，高新兴、日海通讯、中兴通讯等企业值得关注。行业仍面临技术落地与增长速度不确定的风险，需谨慎对待。

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