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中美会谈推动大幅增加航班；今年全球快递包裹业务量将突破2000亿件

核心内容

• 中美航空运输市场扩大：中美两国就增加直飞航班达成一致，定期直飞客运航班将从每周48班增至70班，为人员往来和经济文化交流提供便利。
• 入境游政策放宽：中方对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚六国实行单方面免签政策，将促进跨境航空需求和入境游产品创新。
• 航空业数据回暖：2023年10月全国民航客运航班量达9.2万架次，日均13268架次，环比上升0.4%，同比2022年增长229.3%。国内航班恢复至2019年的101.3%，国际航班同比2022年增长764.6%，但同比下降48.3%。
• 快递市场增长强劲：预计2023年全球快递包裹业务量将突破2000亿件，业务收入达4.3万亿元人民币，同比增长6%。中国快递业务量自2014年起稳居世界第一。
• 投资建议：看好航空与快递物流行业，推荐春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航、顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通股份等标的。

主要观点

• 航空需求旺盛：中美航线增班和免签政策的实施将推动航空业需求增长，提升航空公司收入端。
• 航班利用率提升：各航司的ASK和RPK数据显著增长，尤其南方航空和春秋航空表现突出。
• 市场情绪向好：航空机场板块在上周申万一级行业中表现良好，涨幅达0.83%，其中铁路公路板块涨幅最大，为2.30%。
• 快递业务量持续增长：上市快递公司10月业务量均实现增长，顺丰、韵达、圆通、申通为行业主要参与者。
• 行业前景乐观：航空和快递物流行业整体呈现增长趋势，市场具备良好投资价值。

关键信息

航空机场

• 航班数据：2023年10月全国民航执行客运航班量近9.2万架次，日均13268架次，航班执飞率为82.4%。
• 利用率：全国民航总体机队平均利用率为7.1小时/日，南方航空利用率最高，达7.7小时/日。
• 机场表现：白云机场10月旅客吞吐量同比增长152.47%，货邮吞吐量增长24.00%；上海机场旅客吞吐量增长231.33%；深圳机场旅客吞吐量增长191.31%。
• 行业政策：中方扩大免签国家范围，对六国持普通护照人员实行单方面免签，有利于入境游产品创新。

快递物流

• 业务量增长：2023年10月快递业务量：顺丰9.51亿件，韵达17.07亿件，圆通18.85亿件，申通16.77亿件。
• 收入情况：10月快递服务单票收入分别为：顺丰2416.26元，韵达3.228元，圆通3.238元，申通3.211元。
• 市场前景：预计2023年全球快递包裹业务量将突破2000亿件，业务收入达4.3万亿元人民币，同比增长6%。
• 行业集中度：中国快递品牌集中度指数为84.5%，市场集中度进一步提升。

航运港口

• 市场表现：波罗的海干散货指数同比上涨69.24%，巴拿马型运费指数同比上涨40.79%，好望角型运费指数同比上涨93.57%。
• 海运市场情绪：干散货海运市场呈现稳健态势，市场情绪有所改善。
• SCFI指数：11月24日报993.21点，环比下跌0.67%。

行业动态

• 航空领域：
  • 中方扩大免签国家范围，对六国实行单方面免签政策。
  • 中美会谈推动增加航班，中美直飞航班将增至每周70班。
  • 2023亚洲通用航空展在珠海举办，展示最新技术成果。
  • 张家口机场推出“航空+冰雪”旅游产品，连接多个地区航线。
• 快递领域：
  • 全球快递包裹业务量预计突破2000亿件。
  • 中通获得甲级测绘资质，可开展地图位置服务业务。

重要公司公告

• 航空：
  • 中国东航进行200亿元永续债权融资。
  • 海航控股股东解押暨质押公司股份，质押比例未变。
• 快递：
  • 韵达股份10月快递服务业务收入38.90亿元，同比下降3.67%。

风险提示

• 海外出入境政策变化。
• 汇率大幅波动。
• 经济恢复不及预期。

投资建议

• 航空：推荐春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航。
• 快递：推荐顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通股份。

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。