20170703-东方财富证券-A股家电行业周报_共享家电掀行业热潮_人工智能成投资新趋势_18页_1mb

A股家电行业周报总结

核心内容

本报告分析了2017年7月3日A股家电行业一周市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，家电板块在当周小幅下跌，但年初至今表现强劲，涨幅达31.26%。行业内部呈现出分化趋势，白色家电表现相对较弱，而照明设备和小家电则表现较好。

主要观点

1. 共享经济与人工智能成为投资新趋势：

   • 共享经济持续扩张，家电行业也进入“共享”时代，如共享洗衣机、共享电视等。
   • 人工智能产业迎来快速增长，科技巨头在平台和入口布局，创业公司则在垂直领域深化应用，建议投资者关注人工智能应用的长期价值。

2. 家电行业面临转型升级挑战与机遇：

   • 国产家电品牌在市场份额和竞争力方面持续提升，尤其在中低端市场占据主导地位。
   • 高端化和国际化成为行业转型的必答题，品牌建设与技术创新是关键。

3. 洗碗机市场即将迎来爆发：

   • 洗碗机市场因消费升级和品牌竞争加剧，呈现快速增长趋势。
   • 2016年洗碗机市场零售额同比增长104.8%，2017年预计增长83.7%。
   • 中高端产品成为消费趋势，部分品牌如莱克已与国际品牌形成竞争。

4. 行业竞争加剧，专利成为新战场：

   • 美的与格力在空调领域展开专利互诉，标志着家电行业竞争从市场层面升级为法律层面。
   • 专利战反映了企业对核心技术的重视，也预示着行业竞争的加剧。

5. 小米生态链推动智能家居发展：

   • 小米通过“米家”品牌推出多款智能家居产品，成为全球最大的智能硬件平台。
   • 通过与多家芯片厂商合作，小米在智能硬件领域具有显著优势。

6. 行业会议与市场趋势：

   • 本年度多个家电行业会议即将召开，包括顺德国际家电博览会、广州家电玻璃展等。
   • 彩电行业呈现七大发展趋势，如中产崛起、价值竞争回归、从中国制造向中国创造转变等。

关键信息

• 市场表现：

  • 家电板块上周下跌0.03%，跑输上证指数、沪深300指数和创业板指。
  • 白色家电跌幅最大，视听器材涨幅最大。
  • 个股中，高斯贝尔、太龙照明、海信科龙等涨幅居前，而顺威股份、长青集团等跌幅较大。

• 行业动态：

  • 中国家电品牌在中低端市场占据主导地位，但高端市场仍由外资品牌主导。
  • 新版家用电冰箱性能标准于7月1日正式实施，对测试方法和适用范围进行了较大调整。
  • 洗碗机市场因消费升级和品牌竞争呈现爆发式增长，预计未来几年将保持30%-35%增长。

• 公司资讯：

  • 美的与格力的专利战持续升级，显示行业竞争向技术层面发展。
  • 小米发布多款新品，推动智能家居普及，生态链成为其核心竞争力。
  • 乐视因资金链紧张面临调整，部分公司尝试通过更名或并购切入热点行业。

• 投资建议：

  • 建议继续关注共享家电概念相关标的，以及智能家电领域。
  • 重点关注具备技术优势、品牌影响力和市场潜力的企业，如海尔、美的、格力、海信等。

• 风险提示：

  • 地产销售增速回落可能影响家电需求。
  • 市场需求疲软可能导致行业整体表现承压。

行业重点关注公司

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅5%-15%；
  • 中性：相对指数涨幅-5%-5%；
  • 减持：相对指数涨幅-15%~-5%；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大势：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅-10%~10%；
  • 弱于大势：相对指数跌幅10%以上。

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