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华闻期货商品研究-晨报总结

核心内容概述

本报告分析了多个商品期货品种的短期趋势、中期趋势和长期趋势，涵盖了化工、黑色金属、农产品和有色金属等板块。整体来看，市场情绪偏空，部分品种因供需变化或政策影响出现震荡或下跌趋势，但也有品种因需求支撑或成本上涨呈现偏强走势。

主要观点与关键信息

【化工】

• PTA：

  • 供应端：开工率上升，华东新装置逐步提升负荷。
  • 需求端：聚酯开工率维持高位，但市场走货放缓，织造工厂开机率平稳。
  • 持仓分析：多头主力大幅增仓，净空持仓减少。
  • 观点：短期震荡偏强，支撑位5000，阻力位5240，建议暂时观望。

• 聚乙烯（PE）：

  • 供应端：检修率下降，供应小幅增加。
  • 需求端：农膜需求淡季，企业开工低位，原料库存一般。
  • 持仓分析：多空主力同时减仓，多头减仓力度更大。
  • 观点：短期震荡偏空，建议逢高试空，支撑位8130，阻力位8500。

• 玻璃：

  • 政策方面：工信部修订产能置换办法，未进一步收紧。
  • 供需端：当前供需紧平衡，光伏需求有支撑，中报预期向好。
  • 观点：短期偏空，建议逢高做空，操作上关注价格回调。

【黑色金属】

• 螺纹钢：

  • 供给端：产量下降，但表观需求降幅更大。
  • 需求端：市场观望情绪浓厚，成交不理想。
  • 观点：调整尚未结束，短期震荡偏空，期螺需修复升水，关注库存变化。

• 铁矿石：

  • 供给端：进口铁矿价格下跌，国产矿市场仍有盼涨情绪。
  • 需求端：钢厂减产逻辑透支，价格开始走产业逻辑。
  • 观点：短期下跌通道打开，建议震荡偏空，关注1200支撑位。

【农产品】

• 玉米：

  • 需求端：下游需求疲软，生猪养殖亏损，深加工企业检修。
  • 供给端：秋粮上市将改善供给，定向小麦投放打压饲用需求。
  • 观点：短期震荡偏弱，建议观望。

• 豆粕：

  • 供给端：美豆生长季天气偏紧，供需偏紧。
  • 需求端：养殖利润下行，蛋鸡和肉鸡处于盈亏边缘。
  • 观点：短期高位震荡，中期支撑未破，建议逢低做多。

• 生猪：

  • 供需端：疫情好转，供需平稳，但终端消费仍处淡季。
  • 观点：短期震荡偏多，中长期震荡，关注冻猪肉收储对价格的托底作用。

• 苹果：

  • 供给端：现货价格横盘，旧果销售依赖刚需。
  • 需求端：交易氛围不活跃，库存走货一般。
  • 观点：短期震荡偏弱，建议反弹后入空或跌破后追空。

【有色金属】

• 锌：
  • 供给端：进口锌量环比下降，国内锌锭发运受阻。
  • 需求端：国外锌价贴水扩大，国内出货为主，部分持货商调价甩货。
  • 持仓分析：多头减仓幅度大于空头。
  • 观点：短期偏弱，建议少量试空，支撑位22000元/吨及21770元/吨。

各品种趋势汇总

操作建议

• PTA：暂时观望，短期震荡偏强。
• PE：逢高试空，短期震荡偏空。
• 玻璃：逢高做空，短期偏空。
• 锌：少量试空，关注支撑位。
• 螺纹钢：震荡偏空，需修复升水。
• 玉米：观望，短期震荡偏弱。
• 豆粕：逢低做多，中期支撑未破。
• 生猪：短期震荡偏多，关注冻猪肉收储影响。
• 苹果：反弹后入空，跌破后追空。
• 其他品种：根据趋势建议逢高或逢低操作，注意风险控制。

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