20210722-西南期货-早间评论_9页_514kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档提供了中国及全球主要商品期货市场的近期走势分析、消息面解读及交易策略建议，涵盖宏观、股指、螺纹、铁矿、焦煤、焦炭、原油、PTA、PVC、天然橡胶、铜、锌、铅、豆粕、油脂、棉花、白糖等品种。整体市场环境呈现复苏预期，但部分品种存在阶段性回调或高估风险，需谨慎操作。

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宏观分析

• 资金面：央行开展100亿元7天期逆回购操作，利率维持2.20%不变，资金面收敛，货币市场利率多数上涨。
• 消息面：国家发改委表示我国人口红利与人才红利将并存，经济具备较强增长韧性，下半年有望保持稳定复苏。
• 国债策略：国内经济复苏预期增强，短期利率仍有下行空间，中长期则可能随着经济数据修复而回升，收益率曲线或回归平坦。

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股指分析

• 走势：前一交易日A股震荡攀升，锂电池产业链表现强势，创业板指刷新6年新高。
• 成交量：两市成交额超1.2万亿元，北向资金净买入超30亿元。
• 期指：各主力合约震荡偏强，IC合约领涨，基差小幅贴水。
• 策略：建议逐步止盈IC多单，IH多单可持有。

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螺纹、铁矿分析

• 螺纹钢：受钢厂限产预期推动，价格有所上涨，但若涨幅过大，抑制措施可能出台，后期涨幅受限。
• 铁矿石：价格处于历史高位，存在高估风险，建议已建空单持有，未入场者可关注阻力位做空。
• 策略：建议投资者谨慎参与。

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焦煤、焦炭分析

• 焦煤：现货持稳，供应偏紧，部分优质煤种紧缺。
• 焦炭：受暴雨及限产影响，市场情绪偏弱，中期下行压力不减。
• 策略：中期压力不减，建议保持观望。

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原油分析

• 走势：上海原油主力合约跌0.98%，但夜盘回升3.07%；国际油价受API数据影响略有回吐，但EIA数据显示出口量下降，进口量上升，库存增加。
• 策略：建议谨慎观望，关注美国汽油、航空煤油消费及全球疫情发展。

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PTA分析

• 走势：PTA主力合约连续两日涨幅超4%，市场现货供应偏紧，需求回暖。
• 策略：建议在（4800，5000）附近做多，在（5300,5400）附近做空。

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PVC分析

• 走势：PVC减仓下行，夜盘偏弱运行，基差回归平水。
• 库存：华东及华南库存维持低位，但整体开工负荷环比下降。
• 策略：建议设止损控制仓位，尝试短空。

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天然橡胶分析

• 走势：天胶跌势放缓，夜盘企稳回升。
• 库存：青岛保税区及一般贸易库库存下降，显示去库趋势。
• 策略：建议设止损控制仓位，逢低做多。

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铜分析

• 供需：铜价受限电政策及加工费影响，产量或低于预期；消费端维持高位，需求具备韧性。
• 策略：建议在油价跳空低开后逢低试多。

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锌分析

• 供需：锌精矿供应趋松，但锌锭产量或不及预期，消费处于淡季。
• 库存：锌锭社会库存增加，供需两弱。
• 策略：建议维持观望。

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铅分析

• 供需：铅精矿供应紧俏，铅锭供应压力增大。
• 策略：建议在区间内操作，维持震荡格局。

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豆粕分析

• 供需：国内豆粕库存增加，生猪养殖亏损扩大，蛋鸡利润改善，港口大豆库存处于高位。
• 策略：建议短空减仓持有，前高附近加空，注意止损。

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油脂分析

• 走势：豆油、棕榈油库存周环比上升，油脂期货空单入场。
• 策略：建议油脂空单入场，破前高一线止损。

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棉花分析

• 外盘：ICE棉花小幅上涨，恐慌情绪消退。
• 国内：6月销量同比增加，库存同比上升，但进口数据中性。
• 策略：建议待市场企稳后做多，逢低布局。

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白糖分析

• 外盘：ICE原糖受原油上涨带动小幅上涨。
• 国内：6月销量环比增加，但进口量小幅上升，略显利空。
• 策略：建议逢低做多，国内消费旺季提供支撑。

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总结：整体市场呈现复苏迹象，但部分商品存在阶段性高估或供需矛盾，需关注政策变化与市场情绪，建议投资者根据品种特性谨慎操作，合理设置止损。