20240715-德邦证券-轻工制造行业周观点_关注估值底部优质消费龙头_安踏_特步24Q2销售状况良好_14页_1mb

轻工制造行业周报

市场表现与整体评估

本周轻工制造板块优于大市。家居、包装、品牌服饰等领域均有积极表现，但需关注行业风险。

投资要点总结

家居

• 地产回暖：一线城市房地产显著回暖，建议布局家居板块。
• 企业业绩：建议关注定制板式家具、大家居战略企业（如欧派家居、顾家家居）；智能卫浴、跨境电商企业等。

包装

• 成本优化：7月铝价下降，金属包装企业受益。
• 行业整合：宝钢包装、奥瑞金竞购中粮包装，龙头整合可提升行业格局。
• 建议关注：奥瑞金、裕同科技、永新股份等细分龙头。

品牌服饰与轻奢消费

• 电商增长：安踏、特步Q2销售表现良好，国内电商企业持续高增长。
• 品类拓展：建议关注新兴品类及高端市场布局企业。

新型烟草与监管政策

• 政策影响：行业监管趋严，合规企业有望受益。
• 龙头优势：思摩尔国际等合规龙头受政策利好。

出口与跨境业务

• 贸易数据：6月出口增幅扩大，跨境业务前景可期。
• 企业预增：哈尔斯、依依股份、松霖科技等多家企业业绩预增。

宠物经济

• 线上增长：宠物行业线上销售稳健，异宠品类增长显著。
• 看好：乖宝宠物、佩蒂股份、中宠股份等优质标的。

风险提示

1. 地产销售大幅波动风险
2. 终端消费不及预期风险
3. 原材料价格大幅波动风险

分析师简介

毕先磊、宋姝旺、李陌凡等撰写本报告，分析师声明与法律条款按标准格式披露。