20240728-德邦证券-轻工制造行业周观点_重点关注超跌消费龙头_电动车以旧换新促进需求释放_14页_1mb

德邦证券轻工制造行业周报核心观点

近期发布的德邦证券轻工制造行业周报针对多个细分板块提供了投资分析意见，并结合政策动态和市场数据给出了积极的投资建议。

根据报告，家居板块建议积极布局。2024年7月第二十届三中全会提出加快构建房地产发展新模式，允许相关城市调整限购政策，部分地区房价出现显著回升。家居企业估值虽仍在修复，但整体水平处于历史中下区域，长期配置价值得以凸显。建议关注定制板式家具龙头企业志邦家居、江山欧派、索菲亚，以及欧派家居、顾家家居、慕思股份、喜临门等以及具备智能卫浴布局的松霖科技。

包装板块方面，金属包装成本端持续优化，公司宝钢包装计划大举投资版块项目。金属包装领域推荐关注正在收购中粮包装的奥瑞金；纸包装领域方面，建议配置裕同科技，塑料包装则推荐永新股份。

个护文娱等消费领域建议关注国产品牌崛起与消费复苏带来的估值提升，看好百亚股份、晨光股份、明月镜片等标的。

外贸领域中，电动自行车以旧换新政策有望刺激消费，出口方面，6月份家具出口同比增长56%，头部企业嘉益股份半年度业绩同比增长超8倍，建议关注爱玛科技、雅迪控股、钱江摩托等。

新型烟草方面，2024年6月电子烟出口同比增长588%。宠物经济持续蓬勃发展，雀巢宠物护理业务表现优异，建议关注乖宝宠物、佩蒂股份等国内头部宠物企业。

品牌服饰方面，安踏、李宁等中国运动品牌表现强劲，阿迪达斯Q2业绩超预期，纺织制造板块逐步修复，安利股份、新澳股份值得关注。

最后，报告提示了地产波动、消费放缓、原材料价格波动等风险，建议投资者关注风险因素。