20160201-长城证券-化工行业投资周报_原油价格企稳_建议继续关注化工周期机会_31页_1mb

基础化工行业周报总结（2016年02月01日）

核心内容概览

本报告为2016年2月1日发布的基础化工行业周报，内容涵盖行业整体表现、重点推荐公司盈利预测、投资建议、上周化工产品价格异动及重点化工产品价格走势。整体投资评级为中性，分析师为杨超与余嫄嫄。

主要观点

• 行业趋势：化工产品价格整体回升，上涨品种比例上升，下跌品种比例下降，行业去库存加快，粘胶短纤市场价格普遍调涨。
• 原油价格：WTI为32.3美元/桶，BRENT为33.1美元/桶，上周油价收涨，短期震荡为主，长期关注全球经济复苏和原油供需变化。
• 投资建议：推荐巨化股份、赛轮金宇、海利得、青岛双星、辉隆股份、华峰超纤、联化科技、万华化学、新都化工等公司，认为它们在各自领域有较强增长潜力。
• 盈利预测：各重点公司2015-2017年的EPS预测与当前PE对比显示，部分公司具有较高的成长性，如万华化学、海利得等。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

1月模拟组合表现

上周价格异动

涨幅前十的产品

跌幅前十的产品

行业表现与趋势

• 化工行业整体表现有所回升，价格上涨品种比例上升。
• 粘胶短纤行业因产能收缩和环保政策，价格普遍上涨，行业集中度提高。
• 原油价格企稳，短期震荡为主，长期关注全球经济复苏和原油供需变化。
• 原油价格的波动对化工行业有重要影响，特别是MDI等产品成本下降可能带来业绩改善。

重点产品价格走势

• 能源石化：石脑油国际涨幅显著，WTI与BRENT原油价格略有上涨。
• 化纤：乙二醇价格上涨，带动行业整体回暖。
• 化肥与农药：合成氨价格上涨，但硫酸钾、国际尿素等产品价格下跌。
• 有机原料：丙烯国际、苯乙烯等产品价格有所上涨，醋酐价格大幅下跌。
• 塑料橡胶：聚丙烯价格显著上涨，天然橡胶价格略有下跌。
• 聚氨酯：PVC电石法价格小幅上涨，MDI价格稳定。
• 氯碱PVC：液氯价格大幅下跌，PVC电石法价格有所上涨。
• 有机硅：DMC价格稳定，生胶价格小幅下跌。
• 农化产品：合成氨价格上涨，但硫酸钾价格下跌。

结论

本报告指出，尽管部分产品价格下跌，但整体化工行业呈现回暖趋势，特别是粘胶短纤、乙二醇、丙烯等产品价格上涨，显示出行业复苏迹象。同时，部分重点公司因技术优势、市场拓展、产能扩张等因素，被强烈推荐，具备较大的增长潜力。建议投资者关注原油价格走势及行业供需变化，把握化工行业周期性机会。