20150928-长城证券-化工行业投资周报_国际石脑油价格连续反弹_31页_1mb

报告摘要

基础化工行业周报总结

核心内容概述

本报告是2015年9月28日发布的基础化工行业周报，内容涵盖行业整体表现、重点公司盈利预测、投资建议以及化工产品价格走势分析。报告指出，化工行业整体表现中性，建议关注具备增长潜力的公司，如海利得、万华化学、扬农化工等。同时，报告对国际石脑油价格反弹、油价震荡、以及部分化工产品价格波动进行了分析。

主要观点

行业趋势

化工产品价格整体仍然低迷，但部分产品价格出现反弹，如液氯价格领涨。
原油价格震荡，WTI和BRENT分别上涨2.28%和2.38%，但未来走势仍需关注。
粘胶供需结构持续向好，新增产能放缓与需求增长形成正向支撑。

投资建议

强烈推荐：海利得、万华化学、扬农化工、华峰超纤、联化科技、青岛金王、新都化工
推荐：赛轮金宇、青岛双星、双箭股份、辉隆股份

公司亮点

海利得：各项业务全面向好，内生增长强劲，业绩超市场预期，后续储备项目众多，预计EPS为0.51/0.71/0.90元，维持“强烈推荐”评级。
万华化学：MDI产能全球最大，油价下跌有助于降低成本，同时八角工业园项目投产将带来业绩增长，预计EPS为1.50/2.21/3.19元，维持“强烈推荐”评级。
扬农化工：菊酯和草甘膦业务稳定，麦草畏新增产能释放带来业绩快速增长，目前股价严重低估，预计EPS为1.68/1.68/1.68元，维持“强烈推荐”评级。
青岛双星：以轮胎O2O为切入点，布局车后市场，渠道优势显著，预计EPS为0.20/0.31/0.42元，维持“强烈推荐”评级。
辉隆股份：深耕农资多年，渠道优势显著，未来有望借助农资电商实现弯道超车，预计EPS为0.44/0.54/0.62元，维持“推荐”评级。
华峰超纤：新产品持续放量，产能扩张显著，预计EPS为0.86/1.26/1.84元，维持“强烈推荐”评级。
联化科技：医药中间体项目储备丰富，农药中间体增长强劲，预计EPS为0.71/0.94/1.19元，维持“强烈推荐”评级。
青岛金王：化妆品业务布局完善，线上线下渠道发展迅速，预计EPS为0.28/0.37/0.48元，维持“推荐”评级。
双箭股份：进军养老产业，布局物料输送系统，预计EPS为0.76/0.86/0.97元，维持“推荐”评级。
新都化工：复合肥业务战略调整初见成效，调味品业务布局开启，预计EPS为0.70/0.92/1.21元，维持“强烈推荐”评级。

关键信息

化工产品价格走势

上涨品种：液氯（11.11%）、国际二铵（5.93%）、乙烯国际（3.66%）、环氧丙烷（3.14%）、环氧乙烷（2.8%）、丁酮（2.64%）、BRENT原油（2.38%）、WTI原油（2.28%）、TDI（2.24%）、甲醛（2.15%）
下跌品种：腈纶短纤（-9.76%）、腈纶毛条（-9.05%）、萤石粉（-7.81%）、丙酮（-7.14%）、醋酸（-7.14%）、硫酸98%（-6.9%）、天然气（-5.3%）、工业长丝（-5.26%）、R22（-5.17%）、合成氨（-5.12%）