20230427-华创证券-优博讯-300531.SZ-2022年报及2023年一季报点评_下游行业复苏和海外AIDC需求强劲_公司业绩增长可期_5页_781kb

优博讯（300531）2022年报及2023年一季报总结

核心内容

优博讯在2022年及2023年一季度的业绩表现受到宏观经济波动影响，但公司通过加大研发投入和拓展海外市场，展现出增长潜力。

财务表现

• 2022年财务数据：

  • 营业收入：14.11亿元，同比下滑0.37%
  • 归母净利润：1.56亿元，同比增长1.75%
  • 扣非净利润：3426.40万元，同比下滑77.42%

• 2023年一季度财务数据：

  • 营业收入：2.98亿元，同比增长0.53%
  • 归母净利润：1506.25万元，同比下滑47.90%
  • 扣非净利润：1002.85万元，同比下滑60.32%

分产品与分地区表现

• 分产品：

  • 智能数据终端：营收6.80亿元，同比增长4.82%
  • 智能支付终端：营收2.54亿元，同比增长116.04%
  • 专用打印机：营收3.22亿元，同比下滑33.35%
  • 软件及开发服务：营收2246.12万元，同比下滑6.41%
  • 其他业务：营收1.33亿元，同比下滑7.08%

• 分地区：

  • 境内营收：10.71亿元，同比下滑6.56%
  • 境外营收：3.40亿元，同比增长25.93%

业务增长亮点

• 智能支付终端和海外市场表现突出，营收占比分别提升至17.99%和24.10%
• 专用打印机销售收入已迅速回升，受益于零售、餐饮等行业复苏及工业打印机新产品上市
• AIDC（自动识别与数据采集）技术在欧美等发达国家需求强劲，新兴市场渗透率低，市场潜力大

投资建议

• 盈利预测（2023-2025年）：

  • 归母净利润分别为1.93亿元、2.47亿元、2.99亿元，对应增速为23.3%、28.1%、21.2%
  • EPS分别为0.58元、0.75元、0.91元

• 估值与目标价：

  • 参考公司历史估值水平，给予2023年30xPE，目标价约17.4元
  • 当前股价为13.19元，维持“强推”评级

财务指标分析

风险提示

• PDA需求存在不确定性
• 智能POS终端渗透率提升进程存在不确定性
• 海外市场拓展不及预期

研究团队介绍

• 首席研究员、组长：吴鸣远（上海交通大学硕士，曾任职于东方证券、兴业证券研究所）
• 研究员：戴晨（南京大学理学博士，覆盖网络安全、智能驾驶、电力信息化等领域）
• 分析师：邓怡（厦门大学金融硕士，2021年新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名）
• 分析师：魏宗（中国人民大学金融学硕士）
• 助理研究员：梁佳（上海财经大学经济学硕士）

联系方式

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上

分析师声明

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