20170206-华融证券-有色行业周报_央行加息_有色宜谨慎_13页_853kb

有色行业周报总结（2017.1.23-2017.2.05）

核心内容

本报告为2017年2月6日发布的有色行业周报，主要涵盖市场回顾、行业动态、公司跟踪、产品价格走势及投资策略等内容，旨在为投资者提供行业分析与投资建议。

主要观点

• 市场表现：本周（含春节前一周）中信有色指数上涨5.40%，跑赢沪深300指数0.29%。
• 子板块表现：工业金属涨幅最大，为5.40%；贵金属涨幅为1.62%；稀有金属涨幅为2.88%。
• 个股表现：涨幅前五为金一文化、中矿资源、银泰资源、丰华股份、金贵银业；跌幅前五为建新矿业、铜陵有色、江西铜业、驰宏锌锗、中色股份。
• 行业动态：
  • 工信部调研有色协会，强调严控电解铝新增产能，推动新材料产业发展。
  • 2016年全国十种有色金属产量同比增长2.5%，其中精炼铜、铅、锌产量增长显著，而部分精矿产量则出现下降。
  • 春节期间黄金热销，延续全球最大的黄金现货交易市场地位。
• 公司动态：
  • 明泰铝业、云南铜业业绩预增，分别同比增长55%和574.26%-824.70%。
  • 中孚实业扭亏为盈，主要得益于铝行业回暖及非流动资产处置。
• 产品价格走势：
  • 春节前后有色金属价格以横盘整理为主，贵金属有小幅反弹。
  • 国际和国内基本金属期货价格走势均有所波动，贵金属价格则受市场风险影响较大。
• 投资策略：
  • 央行加息，资金面趋紧，短期有色行业基本面无虞，但长期有隐忧。
  • 贵金属波动大，整体趋势偏空，建议规避。
  • 小金属成长性强，应予以重视。
  • 基本金属中，锌基本面较好，铝在交通行业消费潜力大，建议关注。

关键信息

市场回顾

• 中信有色指数周涨幅5.40%，优于沪深300指数。
• 贵金属涨幅1.62%，工业金属涨幅5.40%，稀有金属涨幅2.88%。
• 涨幅前五公司：金一文化（9.99%）、中矿资源（7.32%）、银泰资源（4.76%）、丰华股份（3.96%）、金贵银业（2.98%）。
• 跌幅前五公司：建新矿业（-3.70%）、铜陵有色（-3.46%）、江西铜业（-3.42%）、驰宏锌锗（-3.31%）、中色股份（-2.78%）。

行业动态

• 工信部调研：强调严控电解铝新增产能，推动新材料产业发展。
• 产量数据：2016年全国十种有色金属产量达5283万吨，同比增长2.5%。
• 黄金市场：春节期间黄金热销，上海黄金交易所总成交额持续增长，金价受避险情绪推动走强。

公司动态

• 明泰铝业：预计2016年归母净利润同比增加55%，主要受益于新项目投产、产品优化、成本控制等。
• 中孚实业：扭亏为盈，预计归母净利润5500万元-7500万元，主要因铝行业回暖和非流动资产处置。
• 云南铜业：业绩大幅预增，预计归母净利润1.75亿元-2.40亿元，同比增长574.26%-824.70%，受益于增产、降本、控费及行情回升。

产品价格走势

• 春节前后有色金属价格以横盘为主，贵金属小幅反弹。
• 国内外基本金属期货价格波动，贵金属价格受风险事件影响较大。

风险提示

1. 宏观经济波动风险：经济数据变化可能影响有色金属需求。
2. 美元指数波动风险：美元走势对有色金属价格有显著影响。
3. 有色金属价格下跌风险：市场供需变化可能导致价格下行。

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：章飞虹
• 执业证书号：S1490516080001
• 电话：010-85556201
• 邮箱：zhangfeihong@hrsec.com.cn
• 机构：华融证券股份有限公司

免责声明

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