2020年4月陆股通持仓分析：北上资金放量回流，加仓食品饮料、医药和电子-20200430-招商证券-11页_1mb

2020年4月陆股通持股分析总结

核心内容概述

2020年4月，北上资金加速回流A股，当月净流入规模达532亿元，年内累计净流入354亿元。陆股通持股市值上升至14499.4亿元，占A股自由流通股市值的5.93%。整体来看，北上资金对消费服务、医药生物和电子等行业表现出较强的配置偏好，同时在最后两个交易日（4月27日-28日）转向加仓TMT、金融和地产行业。

主要观点

• 资金流入趋势：4月北上资金延续3月末的回流趋势，权益市场回暖推动资金流入。
• 板块分布变化：主板持股市值占比下降，中小板和创业板占比上升。
• 行业配置偏好：消费服务、TMT和医疗保健行业占比提升，资源品、中游制造、公用事业和金融地产行业占比下降。
• 主动调仓方向：食品饮料、医药生物和电子行业加仓明显，保险Ⅱ、旅游综合Ⅱ、饲料Ⅱ等行业减仓。
• 个股配置集中度：前二十大重仓股持股市值占总持股规模的45.51%，较3月小幅上升。

关键信息

一、陆股通持股规模

• 4月净流入：532亿元
• 年内累计净流入：354亿元
• 4月末持股市值：14499.4亿元，较前一个月上升1513.56亿元
• 持股数量：2062只，较前一个月增加1只
• 主板占比：76.42%，较前期下降0.71%
• 中小板占比：14.06%，较前期提高0.27%
• 创业板占比：9.52%，较前期提高0.45%
• 估算外资持A股规模：2.13万亿元，占自由流通股市值的8.56%

二、行业配置分析

• 消费服务行业：占比提升1.12%至34.0%
• TMT行业：电子行业占比上升0.33%至6.29%，计算机行业上升0.01%至3.37%
• 医疗保健行业：占比上升0.27%至13.11%
• 资源品行业：化工和建筑材料行业占比上升，采掘、钢铁和有色金属行业占比下降
• 中游制造行业：电气设备、国防军工、机械设备和综合行业占比上升，交通运输和汽车行业占比下降
• 金融地产行业：占比下降1.14%至17.7%
• 加仓行业：食品饮料（+1.22%）、医药生物（+0.27%）、电子（+0.33%）
• 减仓行业：非银金融（-0.50%）、公用事业（-0.28%）、银行业（-0.53%）

三、个股表现

• 净买入前五：贵州茅台（+48.3亿元）、五粮液（+41.4亿元）、美的集团（+34.4亿元）、海康威视（+21.8亿元）、三一重工（+18.0亿元）
• 净卖出前五：中国平安（-17.4亿元）、中国国旅（-12.1亿元）、青岛海尔（-10.1亿元）、亿联网络（-4.3亿元）、TCL集团（-4.0亿元）
• 最近一周净买入：立讯精密（+6.5亿元）、五粮液（+5.3亿元）、保利地产（+4.9亿元）
• 最近一周净卖出：恒瑞医药（-6.7亿元）、宁德时代（-4.1亿元）
• 最近一周净增持强度前五：龙大肉食（+3.62%）、万年青、珠江啤酒、密尔克卫

四、重仓股变化

• 新增重仓股：立讯精密
• 退出重仓股：海尔智家
• 前二十大重仓股持股市值占比：45.51%，较3月上升0.53%

重点行业与个股数据

行业配置变化

二级行业加减仓情况

总结

4月陆股通资金配置呈现明显的结构性变化，主要加仓食品饮料、医药生物和电子行业，同时在最后两个交易日转向TMT、金融和地产行业。整体来看，北上资金对消费服务、医药和科技行业的偏好持续，而对金融地产行业的配置则有所减少。个股方面，贵州茅台、五粮液、美的集团等获显著加仓，而中国平安、中国国旅等则面临净卖出。随着外资持A股规模的扩大，市场对外资动向的敏感度进一步提升，未来需关注其配置逻辑和行业偏好变化。