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至纯科技（603690）公司点评报告总结

公司于2023年8月21日披露回购股份方案，计划使用3000万至6000万元回购股份用于股权激励，回购价格不超过4442元/股，期限至2024年2月20日。截至2023年9月27日，已回购7.4946亿股，占总股本1.94%，显示管理层对公司的信心。

财务表现方面，2023年上半年公司实现收入1480亿元，同比增长32.13%；净利润109亿元，同比增长33.67%。截至上半年末，新增订单3266亿元，同比增长38.28%，其中73.65%来自半导体行业。在手订单5323亿元，充足订单支撑未来业绩增长。

业务进展突出：湿法设备业务在28nm节点全覆盖，供应商至微科技已交付S300SPM机台给国内主流晶圆厂，打破国际垄断。高纯工艺系统集成业务成为国内最大供应商，核心客户包括中芯国际等。电子材料及核心零部件业务稳步推进，自主研发的大宗气体工厂实现国产化，打破供应垄断。

投资建议：预计2023-2025年收入分别为41、51、61亿元，净利润预计474、656、830亿元。当前股价PE分别为22、16、13倍，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：包括行业发展风险、经营风险、人力资源风险和金融风险。建议投资者阅读免责条款后谨慎决策。