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中债收益率曲线和指数日评总结（2021年2月2日）

核心内容概述

2021年2月2日，中国债券市场整体呈现小幅上涨趋势。中债金融估值中心有限公司发布了当日的收益率曲线、指数及市场观察报告，涵盖利率债、信用债、国债期货、货币市场、外汇市场和股票市场等多个领域。

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主要观点

1. 中债指数走势

• 中债综合指数（净价）：上涨0.0119%，报101.8194。
• 中债综合指数（财富）：上涨0.0216%，报207.854。
• 平均市值法到期收益率：3.5804%。
• 平均市值法久期：4.1743年。

2. 利率品种

• SKY_3M：下行5BP至2.40%。
• 中债国债收益率曲线2年期：下行2BP至2.74%。
• SKY_10Y：上行2BP至3.19%。

3. 信用品种

• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）：3M期限下行18BP至3.02%，3年期下行1BP至3.64%，5年期上行1BP至3.81%。
• 中债中短期票据收益率曲线（A）：1年期下行2BP至10.29%。
• 中债信用债收益率曲线：整体下行，但不同期限表现不一。

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关键信息

4. 公开市场

• 央行开展800亿元逆回购操作，以利率招标方式维持流动性合理充裕。

5. 货币市场

• 隔夜Shibor：报2.3130%，下行48.20个基点。
• 1个月Shibor：报2.8070%，下行4.30个基点。

6. 国债期货

• 2年期国债期货（TS2103）：上行0.02%至100.330，对应期货收益率下行0.89个基点至2.8058%。
• 5年期国债期货（TF2103）：下行0.03%至99.660，对应期货收益率上行0.63个基点至3.0838%。
• 10年期国债期货（T2103）：下行0.08%至97.750，对应期货收益率上行1.14个基点至3.2827%。

7. 外汇市场

• 人民币兑美元中间价调贬113个基点，报6.4736。

8. 股票市场

• 沪深两市整体上涨：
  • 上证综指：上涨28.40点（或0.81%）至3533.68点。
  • 深证成指：上涨311.42点（或2.07%）至15335.66点。
  • 创业板指：上涨68.71点（或2.17%）至3228.70点。

9. 收益率曲线关键期限到期收益率（%）

| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|----------|------|------|------|------|------|------|------|------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|
| 中债国债收益率曲线 | 2.40 | 2.40 | 2.42 | 2.62 | 2.74 | 2.87 | 3.01 | 3.18 | 3.19 | 3.56 | 3.69 | 3.74 | 3.78 |
| 中债农发行债收益率曲线 | 2.46 | 2.67 | 2.69 | 2.84 | 3.16 | 3.23 | 3.40 | 3.52 | 3.69 | 3.81 | 3.84 | 3.78 | |
| 中债进出口行债收益率曲线 | 2.46 | 2.66 | 2.70 | 2.80 | 3.10 | 3.23 | 3.39 | 3.54 | 3.69 | 3.82 | 3.85 | | |
| 中债国开债收益率曲线 | 2.45 | 2.64 | 2.73 | 2.79 | 3.06 | 3.12 | 3.40 | 3.49 | 3.60 | 3.82 | 3.83 | 4.16 | 4.21 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | 2.43 | 2.44 | 2.52 | 2.65 | 2.81 | 3.05 | 3.19 | 3.43 | 3.53 | 3.73 | 3.77 | 3.79 | |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | 2.49 | 2.49 | 2.55 | 2.68 | 2.84 | 3.08 | 3.26 | 3.49 | 3.59 | 3.79 | 3.83 | 3.84 | |
| 中债铁道债收益率曲线 | 2.93 | 3.06 | 3.12 | 3.13 | 3.38 | 3.55 | 3.71 | 3.86 | 3.98 | 4.24 | 4.31 | 4.59 | |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | 2.83 | 2.96 | 3.02 | 3.03 | 3.23 | 3.32 | 3.48 | 3.57 | 3.65 | 3.85 | 3.90 | 4.18 | |
| 中债城投债收益率曲线(AAA) | 2.98 | 3.10 | 3.20 | 3.20 | 3.44 | 3.67 | 3.84 | 4.02 | 4.17 | 4.44 | 4.55 | 4.76 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | 3.13 | 3.25 | 3.35 | 3.35 | 3.61 | 3.85 | 4.19 | 4.37 | 4.52 | 4.79 | 4.90 | 5.11 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | 3.32 | 3.40 | 3.57 | 3.59 | 3.85 | 4.09 | 4.54 | 4.73 | 4.88 | 5.15 | 5.26 | 5.47 | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | 3.02 | 3.13 | 3.16 | 3.19 | 3.47 | 3.64 | 3.81 | 3.97 | 4.12 | 4.39 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | 3.20 | 3.30 | 3.35 | 3.41 | 3.71 | 3.92 | 4.27 | 4.44 | 4.59 | 4.86 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | 3.58 | 3.68 | 3.72 | 3.78 | 4.11 | 4.35 | 4.77 | 4.94 | 5.08 | | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | 5.70 | 5.85 | 5.89 | 5.95 | 6.28 | 6.52 | 6.94 | | | | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | 3.00 | 3.00 | 3.00 | 3.05 | 3.27 | 3.44 | 3.66 | 3.80 | 3.93 | 4.18 | 4.28 | 4.56 | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | 3.10 | 3.11 | 3.11 | 3.16 | 3.38 | 3.55 | 3.80 | 3.94 | 4.07 | 4.32 | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | 3.15 | 3.26 | 3.26 | 3.31 | 3.53 | 3.71 | 4.00 | 4.14 | 4.27 | 4.52 | | | |
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.05 | 3.09 | 3.11 | 3.17 | 3.43 | 3.60 | 3.78 | 4.02 | 4.24 | 4.49 | 4.59 | 4.71 | |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.37 | 3.44 | 3.47 | 3.51 | 3.78 | 4.02 | 4.25 | 4.41 | 4.58 | 4.82 | 5.01 | | |
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.35 | 3.37 | 3.39 | 3.44 | 3.83 | 4.07 | 4.25 | 4.49 | 4.75 | 4.96 | | | |
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.21 | 3.25 | 3.30 | 3.35 | 3.70 | 3.94 | 4.12 | 4.29 | 4.55 | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | 3.12 | 3.10 | 3.12 | 3.15 | 3.41 | 3.59 | 3.85 | 3.95 | 4.10 | 4.35 | 4.43 | 4.67 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | 3.29 | 3.27 | 3.30 | 3.33 | 3.63 | 3.83 | 4.08 | 4.24 | 4.40 | 4.65 | 4.73 | 4.97 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | 3.75 | 3.73 | 3.76 | 3.79 | 4.09 | 4.29 | 4.54 | 4.73 | 4.88 | 5.17 | 5.25 | 5.49 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | 5.94 | 5.92 | 5.95 | 5.98 | 6.28 | 6.52 | 6.94 | | | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(A) | 10.28 | 10.26 | 10.31 | 10.36 | 10.66 | 10.86 | 11.17 | 11.35 | 11.49 | 11.76 | 11.84 | 12.08 | |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | 17.98 | 17.95 | 18.01 | 18.08 | 18.36 | 18.56 | 18.87 | | | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 97.92 | 58.32 | 47.36 | 45.45 | | | | | | |
| 中债中资美元债收益率曲线(A+) | 0.75 | 0.75 | | 0.92 | 0.87 | 0.96 | 1.30 | 1.74 | 2.36 | 2.64 | 3.14 | 3.36 | |
| 中债中资美元债收益率曲线(BBB+) | 1.22 | 1.25 | | 1.34 | 1.41 | 1.62 | 2.13 | 2.27 | 2.89 | 3.21 | 3.81 | 3.82 | |

10. 收益率曲线两日变动（BP）

| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|----------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|------|------|------|------|------|------|
| 中债国债收益率曲线 | -5.00 | -2.34 | -3.74 | 1.84 | -1.50 | 2.05 | 2.03 | 1.04 | 1.50 | 1.12 | 1.12 | 0.73 | -0.25 |
| 中债农发行债收益率曲线 | -4.85 | -2.68 | -3.76 | 2.66 | 2.02 | -0.13 | 1.25 | 0.00 | 2.16 | -2.07 | 0.03 | | |
| 中债进出口行债收益率曲线 | -4.85 | -2.05 | -3.46 | -1.00 | 0.71 | 2.38 | 0.98 | 0.84 | 0.96 | -2.07 | 0.03 | | |
| 中债国开债收益率曲线 | -12.04 | -5.41 | 1.21 | 0.12 | 0.63 | -1.04 | 1.37 | 0.02 | 1.97 | -0.49 | 0.04 | 0.73 | -0.25 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | -19.82 | -7.98 | -5.24 | -3.98 | -2.91 | -0.48 | 0.04 | -0.08 | -0.67 | -2.51 | 1.00 | 2.27 | |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | -19.82 | -7.98 | -5.24 | -3.99 | -2.91 | -0.48 | 0.04 | -0.08 | -0.67 | -2.51 | 1.00 | 2.27 | |
| 中债铁道债收益率曲线 | -20.47 | -7.50 | -3.94 | -4.00 | -1.18 | -0.24 | 1.19 | -2.22 | -2.22 | -2.29 | 0.00 | | |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | -20.47 | -7.50 | -2.94 | -3.00 | -1.18 | -0.24 | 1.19 | -2.22 | -2.22 | -2.29 | 0.00 | | |
| 中债城投债收益率曲线(AAA) | -14.45 | -5.84 | -2.71 | -2.14 | -1.81 | -2.18 | -0.70 | -2.22 | -2.22 | -2.29 | 0.00 | 0.50 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | -9.45 | -5.84 | -2.71 | -2.14 | -1.81 | -2.18 | 0.30 | -1.22 | -1.22 | -1.29 | 1.00 | 1.50 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | -4.45 | -4.84 | -4.71 | -3.14 | -4.81 | -2.18 | 0.30 | -1.22 | -1.22 | -1.29 | 1.00 | 1.50 | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | -17.58 | -7.50 | -4.43 | -5.07 | -2.71 | -1.32 | 1.19 | -2.22 | -2.22 | -2.29 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | -17.58 | -7.50 | -3.43 | -4.07 | -2.71 | -1.32 | 1.19 | -2.22 | -2.22 | -2.29 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | -14.58 | -4.50 | -1.43 | -2.07 | -0.71 | -1.32 | 1.19 | -2.22 | -2.22 | -2.29 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | -14.58 | -4.50 | -1.43 | -2.07 | -0.71 | -1.32 | 1.19 | | | | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | -10.55 | -8.08 | -2.26 | -1.71 | -3.18 | -0.72 | 1.19 | -2.22 | -2.22 | -2.29 | -2.29 | -2.29 | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | -10.55 | -8.08 | -2.26 | -1.71 | -3.18 | -0.72 | 1.19 | -2.22 | -2.22 | -2.29 | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | -10.55 | -8.08 | -2.26 | -1.71 | -3.18 | -1.72 | 0.19 | -3.22 | -3.22 | -3.29 | | | |
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | -5.55 | -3.08 | -2.26 | -1.71 | -3.26 | -3.26 | -3.26 | -2.22 | -2.22 | -2.29 | | | |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA) | -17.58 | -4.50 | -2.43 | -2.07 | 0.29 | -1.32 | 1.19 | -2.22 | -2.22 | -2.29 | 0.00 | | |
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA) | -15.00 | -4.00 | -3.00 | -5.07 | -2.71 | -1.32 | -3.00 | -2.22 | -3.00 | -2.29 | | | |
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA) | -15.00 | -5.00 | -4.43 | -5.07 | -2.71 | -1.32 | 1.19 | -2.22 | -2.22 | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | -3.39 | -4.31 | -4.32 | -2.84 | -3.09 | -2.39 | 1.19 | -2.23 | -2.22 | -2.29 | 0.00 | 0.50 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | -2.39 | -3.31 | -4.32 | -2.84 | -3.09 | -2.39 | 1.19 | -2.22 | -3.22 | -3.29 | -1.00 | -0.50 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | 0.61 | -0.31 | -1.32 | -0.84 | -1.09 | -0.39 | 1.19 | -2.22 | -3.22 | -3.29 | -1.00 | -0.50 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | 0.61 | -0.31 | -1.32 | -0.84 | -1.09 | -0.39 | 1.19 | -2.22 | -3.22 | -3.29 | -1.00 | -0.50 | |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | 0.61 | -0.31 | -1.32 | -0.84 | -1.09 | -0.39 | 1.19 | | | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | | | | | | |
| 中债中资美元债收益率曲线(A+) | -4.09 | 0.00 | | -1.84 | -0.96 | -2.29 | -2.40 | -1.64 | -1.18 | 1.78 | 0.70 | 1.34 | |
| 中债中资美元债收益率曲线(BBB+) | 10.00 | -1.25 | | -1.30 | -0.70 | -1.02 | -1.72 | -0.46 | -1.00 | 0.88 | 1.15 | 0.97 | |

11. 中债综合指数指标

序号	指标	总值	1年以下	1-3年	3-5年	5-7年	7-10年	10年以上
1	财富指数	207.85	179.69	197.04	211.89	222.26	207.68	243.34
2	全价指数	120.37	158.58	105.30	110.42	117.16	108.15	115.13
3	净价指数	101.82	95.16	96.11	99.57	108.44	101.83	110.38
4	平均市值法久期(年)	4.17	0.42	1.80	3.40	5.05	7.19	14.73
5	平均现金流法久期(年)	4.33	0.50	1.90	3.61	5.19	7.30	14.87
6	平均市值法凸性	47.82	0.50	5.37	15.90	32.03	62.48	315.82
7	平均现金流法凸性	50.18	1.19	5.96	17.27	33.44	63.98	319.77
8	平均现金流法收益率(%)	3.62	4.33	3.58	3.52	3.46	3.51	3.76
9	平均市值法到期收益率(%)	3.58	3.81	3.48	3.54	3.46	3.51	3.75
10	平均基点价值(元)	0.04	0.00	0.02	0.03	0.05	0.07	0.15
11	平均待偿期(年)	5.51	0.43	1.99	4.02	5.90	8.67	24.01
12	平均派息率(%)	3.71	3.67	3.76	3.78	3.57	3.50	3.92
13	指数上日总市值(亿元)	820610.20	152306.01	242666.43	152648.60	85817.46	104257.78	82913.92
14	财富指数涨跌幅(%)	0.02	0.03	0.05	0.01	0.00	-0.02
15	全价指数涨跌幅(%)	0.02	0.03	0.04	0.01	0.00	-0.03
16	净价指数涨跌幅(%)	0.01	0.02	0.04	0.00	-0.01	0.01	-0.03

12. 部分中债指数涨跌幅情况

序号	指数名称	标准期限分段	2021-02-02 财富指数	2021-02-01 财富指数	财富指数涨跌幅(%)	2021-02-02 净价指数	2021-02-01 净价指数	净价指数涨跌幅(%)
1	中债-综合指数	总值	207.85	207.81	0.02	101.82	101.81	0.01
2	中债-新综合指数	总值	202.78	202.74	0.02	99.85	99.84	0.01
3	中债-银行间债券总指数	总值	204.31	204.27	0.02	117.45	117.43	0.01
4	中债-总指数	总值	198.17	198.16	0.01	117.56	117.56	0.00
5	中债-国债总指数	总值	195.54	195.57	-0.01	117.96	117.99	-0.02
6	中债-金融债券总指数	总值	202.22	202.16	0.03	117.43	117.40	0.02
7	中债-国开行债券总指数	总值	204.57	204.54	0.02	102.01	102.00	0.01
8	中债-进出口行债券总指数	总值	167.62	167.58	0.02	100.40	100.39	0.01
9	中债-农发行债券总指数	总值	168.15	168.05	0.06	100.97	100.92	0.05
10	中债-信用债总指数	总值	189.47	189.39	0.04	93.86	93.83	0.03
11	中债-企业债总指数	总值	198.04	197.97	0.04	78.80	78.78	0.02
12	中债-公司债总指数	总值	148.43	148.37	0.04	100.11	100.08	0.03
13	中债-新中期票据总指数	总值	188.11	188.03	0.04	103.80	103.77	0.03
14	中债-短融总指数	总值	182.74	182.67	0.04	98.93	98.90	0.03
15	中债-中国绿色