20260516-国信证券-5月第2周全球外资周观察_长线外资回流港股规模创年内新高_10页_1mb

策略周报总结

核心内容概览

本周策略周报聚焦全球外资流动情况，重点分析了A股、港股、亚太市场及美欧市场中的外资动态。报告指出，尽管A股市场北向资金出现小幅净流出，但港股市场长线外资回流规模创下年内新高，亚太市场外资流入日本股市，而美欧市场资金则呈现流入欧洲、流入美国的趋势。

主要观点

A股市场

• 北向资金：本周（2026/5/11-2026/5/15）北向资金估算净流出45亿元，较前一周（2026/5/6-2026/5/8）净流入56亿元有所减少。
• 灵活型外资：本周估算净流出0.4亿元，而前一周估算净流入78亿元，显示灵活型外资近期情绪有所降温。
• 活跃个股：陆股通本周前十大活跃个股中，中际旭创、宁德时代、澜起科技等成交活跃，分别占个股当周交易金额比重的10%、19%、9%。

港股市场

• 外资流入：本周（2026/5/6-206/5/12）各类资金合计流入港股市场88亿港元，其中稳定型外资流入202亿港元，灵活型外资流入5亿港元，港股通流入22亿港元，本地资金流出152亿港元。
• 行业偏好：外资主要流入ETF、硬件设备、医药生物等行业，港股通则偏向医药生物、电信服务、石油石化等。

亚太市场

• 日本股市：海外投资者当周净流入日本股市12097亿日元，较前一周流入3887亿日元明显增加，2023年以来累计净流入19.3万亿日元。
• 印度股市：4月海外机构投资者净流出64.7亿美元，相比前一个月流出127.2亿美元有所改善，2020年以来累计净流出84亿美元。

美欧市场

• 美国市场：3月全球共同基金净流入美国权益市场387亿美元，较前一个月流入461亿美元有所减少，2020年以来累计净流入8369亿美元。
• 欧洲市场：3月全球共同基金资金净流入英国15.1亿美元，德国-5.5亿美元，法国15.1亿美元，较前一个月流入分别为39.3亿美元、31.9亿美元、38.5亿美元。

关键信息

资金流向对比

• A股：北向资金估算净流出45亿元，灵活型外资估算净流出0.4亿元。
• 港股：外资合计流入88亿港元，其中稳定型外资流入202亿港元，灵活型外资流入5亿港元，港股通流入22亿港元。
• 亚太市场：日本股市净流入12097亿日元，印度股市净流出64.7亿美元。
• 美欧市场：美国权益市场净流入387亿美元，欧洲权益市场净流入15.1亿美元（英国）、-5.5亿美元（德国）、15.1亿美元（法国）。

数据来源与方法

• 数据来源包括Wind、港交所、CEIC等。
• 外资被分为稳定型外资（长线配置）和灵活型外资（短线投机）。
• 陆股通数据为估算值，且自2024年8月19日起不再披露日频成交净买入数据，故采用综合测算方法跟踪外资情绪。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，可能与实际数据存在偏差。
• 模型存在误设和失效风险，需谨慎参考。

报告结构

目录

1. A股：最近一周北向资金可能小幅净流出
2. 港股：长线外资回流港股规模创年内新高
3. 其他市场：外资本周流入日本股市
4. 风险提示

图表目录

• 图1：A股市场外资周观察
• 图2：港股市场资金面周观察
• 图3：亚太市场外资流入情况
• 图4：美欧市场全球共同基金流入情况

分析师信息

• 证券分析师：吴信坤、余培仪
• 联系方式：
  • 吴信坤：021-61761046，wuxinkun@guosen.com.cn，S0980525120001
  • 余培仪：021-61761040，yupeiyi@guosen.com.cn，S0980526010001
• 联系人：陆嘉瑞，lujiarui1@guosen.com.cn

基础数据

投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 优于大市：股价表现优于市场代表性指数10%以上
  • 中性：股价表现介于市场代表性指数±10%之间
  • 弱于大市：股价表现弱于市场代表性指数10%以上
  • 无评级：股价与市场代表性指数相比无明确观点

• 行业投资评级：

  • 优于大市：行业指数表现优于市场代表性指数10%以上
  • 中性：行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间
  • 弱于大市：行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上

免责声明

• 本报告所载信息、资料、建议及推测仅反映报告发布当日的判断。
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