20260619-国信证券-策略周报_6月第3周全球外资周观察_港股外资减仓科技_加仓周期_11页_1mb

策略周报总结

核心内容

本周策略周报主要分析了全球主要资本市场的外资流动情况，重点聚焦于中国A股、港股以及亚太和美欧市场。报告提供了各市场外资的流入流出数据、行业偏好及资金分布情况，并结合历史数据和当前趋势进行了综合分析。

主要观点

A股外资流动

• 北向资金：最近一周（2026/6/15-2026/6/18）北向资金估算净流入60亿元，前一周为净流出59亿元。
• 灵活型外资：最近一周估算净流入45亿元，前一周为净流出6亿元。
• 活跃个股：中际旭创、宁德时代、新易盛等个股在陆股通交易中表现活跃，分别成交255亿元、204亿元、171亿元，占个股当周交易金额的9%、19%、9%。

港股外资流动

• 外资整体流向：最近一周（2026/6/10-2026/6/16）各类资金合计流入港股市场161亿港元，其中稳定型外资流入106亿港元，灵活型外资流出119亿港元，港股通流入65亿港元，中国香港或大陆本地资金流入90亿港元。
• 行业偏好：外资流入有色金属、可选消费零售、非银金融等板块，港股通则更倾向于硬件设备、软件服务、半导体等科技相关行业。

亚太市场外资流动

• 日本股市：外资本周净流出4871亿日元，前一周流出656亿日元，2023年以来累计净流入19.4万亿日元。
• 印度股市：5月外资净流出34.5亿美元，前一月为净流出64.7亿美元，2020年以来累计净流出119亿美元。

美欧市场外资流动

• 美国市场：4月全球共同基金资金净流入760亿美元，前一月为387亿美元，2020年以来累计净流入9130亿美元。
• 欧洲市场：4月全球共同基金资金净流入英、德、法权益市场分别为21.8亿美元、1.7亿美元、12.4亿美元，前一月分别为15.1亿美元、-5.5亿美元、15.1亿美元。

关键信息

资金流向数据

行业偏好

资金类型说明

• 稳定型外资：偏长线配置型，交易频率较低。
• 灵活型外资：偏短线投机型，交易频率较高。
• 中国香港或大陆本地资金：托管商机构总部位于中国香港或大陆。
• 港股通：托管商为“中国证券登记结算有限责任公司”。
• 其他资金：包括托管商为“香港中央结算有限公司”的资金以及来源不明的资金。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，与真实情况可能有出入。
• 模型存在误设和失效风险，需谨慎参考。

数据来源

• A股及港股数据：Wind、港交所中央结算系统
• 亚太市场数据：CEIC
• 美欧市场数据：CEIC
• 报告整理单位：国信证券经济研究所

图表目录

1. 图1：A股市场外资周观察
2. 图2：港股市场资金面周观察
3. 图3：亚太市场外资流入情况
4. 图4：美欧市场全球共同基金流入情况

投资建议说明

• 投资评级标准基于报告发布日后6到12个月内相对市场表现。
• A股市场以沪深300指数为基准，港股市场以恒生指数为基准，美国市场以标普500或纳斯达克指数为基准。

免责声明

本报告仅供内部参考，不构成投资建议，不保证数据及信息的准确性、完整性或最新性。投资者应自行承担风险，国信证券及雇员不承担由此产生的任何法律责任。