> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略周报总结 ## 核心内容 本周周报主要分析了全球主要资本市场的外资流动情况，包括中国A股、港股、日本股市、印度股市、美国市场和欧洲市场。重点在于外资在不同市场中的流动趋势、行业偏好及资金变化。 ## 主要观点 ### A股市场 - **北向资金**：最近一周（2026/8/3-2026/8/7）估算净流入147亿元，前一周净流出41亿元，显示外资对A股市场的信心有所回升。 - **灵活型外资**：最近一周估算净流入119亿元，前一周净流入13亿元，表明灵活型外资在A股市场持续活跃。 - **活跃个股**：中际旭创、新易盛、宁德时代在陆股通中成交活跃，分别占个股当周交易金额的8%、8%和16%。 ### 港股市场 - **外资流入**：最近一周（2026/7/29-2026/8/4）外资合计流入港股市场6亿港元，其中稳定型外资流入184亿港元，灵活型外资流入81亿港元。 - **港股通**：流出27亿港元，本地资金流出228亿港元，显示港股通资金流出，但外资仍保持净流入。 - **行业偏好**：外资主要流入银行、非银金融、硬件设备等行业；港股通则主要流入软件服务、可选消费零售、有色金属等行业。 ### 亚太市场 - **日本股市**：最近一周海外投资者净流出4903亿日元，前一周净流入3738亿日元，2023年以来累计净流入19.7万亿日元。 - **印度股市**：7月海外机构投资者净流入21.2亿美元，前一月净流出51.6亿美元，2020年以来累计净流出149亿美元。 ### 美欧市场 - **美国市场**：6月全球共同基金净流入美国权益市场996亿美元，前一月流入318亿美元，2020年以来累计净流入10444亿美元。 - **欧洲市场**：6月全球共同基金净流入英国、德国、法国权益市场分别为26.8亿美元、4.2亿美元、12.8亿美元，前一月分别为6.6亿美元、-8.0亿美元、2.3亿美元。 ## 关键信息 - **外资流动趋势**：近期外资对A股和港股的净流入趋势明显，尤其在港股中，外资流入红利规模创新高。 - **资金类型区分**：将外资分为稳定型外资和灵活型外资，有助于更精准地分析外资行为。 - **行业偏好**：不同资金类型在不同市场表现出不同的行业偏好，如外资偏爱银行、非银金融，港股通偏爱软件服务、可选消费零售。 - **数据来源**：主要数据来源于Wind、港交所、CEIC等，部分数据为估算值，可能存在误差。 - **风险提示**：需注意外资数据的估算性质及模型可能存在的误设和失效风险。 ## 基础数据概览 | 指标 | 数值 | |------|------| | 中小板/月涨跌幅(%) | 8855.04/-5.16 | | 创业板/月涨跌幅(%) | 3563.12/-8.92 | | AH股价差指数 | 122.52 | | A股总/流通市值(万亿元) | 97.26/88.54 | ## 市场走势分析 - A股市场外资净流入显著，显示出外资对市场的积极态度。 - 港股市场外资流入规模创新高，但港股通资金流出，本地资金流出压力较大。 - 亚太市场外资流入日本股市，7月外资流入印度股市，反映外资对印度市场的兴趣回升。 - 美欧市场6月外资持续流入美国和欧洲，显示国际资本对这些市场的信心。 ## 投资评级标准 - **股票投资评级**：分为优于大市、中性、弱于大市、无评级，依据股价表现与市场代表性指数的对比。 - **行业投资评级**：同样分为优于大市、中性、弱于大市，依据行业指数表现与市场代表性指数的对比。 - **基准指数**：A股以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克指数为基准。 ## 风险与免责声明 - **风险提示**：部分资金数据为估算值，可能存在偏差；模型存在误设和失效风险。 - **免责声明**：报告数据来源于合规渠道，分析基于作者职业理解，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 ## 国信证券经济研究所信息 - **深圳办公室**：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层，邮编：518046 - **上海办公室**：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层，邮编：200135 - **北京办公室**：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编：100032