20260612-国信证券-策略周报_外围扰动下_港股短线外资离场——6月第2周全球外资周观察_11页_1mb

策略周报总结

核心内容

本周全球外资流动情况呈现分化态势，主要体现在A股、港股及亚太与美欧市场的不同表现。

A 股外资流动

• 北向资金：估算净流出59亿元，前一周为118亿元。
• 灵活型外资：估算净流出6亿元，前一周为23亿元。
• 陆股通活跃个股：中际旭创、新易盛、宁德时代成交最为活跃，分别占个股当周交易金额比重的11%、7%、18%。

港股外资流动

• 稳定型外资：流入77亿港元，灵活型外资流出279亿港元。
• 港股通：流入161亿港元。
• 中国香港或大陆本地资金：流入146亿港元。
• 行业分布：外资流入集中在医药生物、有色金属、ETF；港股通流入集中在软件服务、硬件设备、银行。

亚太市场外资流动

• 日本股市：海外投资者当周净流出656亿日元，2023年以来累计净流入19.9万亿日元。
• 印度股市：5月海外机构投资者净流出34.5亿美元，2020年以来累计净流出119亿美元。

美欧市场外资流动

• 美国权益市场：4月全球共同基金净流入760亿美元，前一月为387亿美元，2020年以来累计净流入9130亿美元。
• 欧洲权益市场：4月全球共同基金净流入英、德、法权益市场分别为21.8亿美元、1.7亿美元、12.4亿美元，前一月分别为15.1亿美元、-5.5亿美元、15.1亿美元。

主要观点

• A股市场：北向资金在最近一周小幅净流出，但灵活型外资流出幅度有所缩小，整体外资情绪趋于稳定。
• 港股市场：受外围扰动影响，灵活型外资流出明显，但稳定型外资及港股通资金流入推动市场表现。
• 亚太市场：日本股市外资流出，印度股市持续面临外资流出压力。
• 美欧市场：美国权益市场外资流入持续，欧洲市场则出现波动，部分国家外资流入量下降。

关键信息

• 资金类型区分：外资被分为稳定型（长线配置）和灵活型（短线投机），分别反映了不同的投资策略和市场反应。
• 数据来源：主要数据来自Wind、港交所、CEIC等，部分为估算值，存在误差。
• 风险提示：数据为估算值，可能与真实情况存在出入；模型存在误设和失效风险。
• 图表支持：包括外资流入情况、行业分布、累计净流入等图表，辅助理解市场动态。

研究团队与联系方式

• 分析师：吴信坤、余培仪
• 联系人：陆嘉瑞
• 联系方式：
  • 吴信坤：021-61761046, wuxinkun@guosen.com.cn, S0980525120001
  • 余培仪：021-61761040, yupeiyi@guosen.com.cn, S0980526010001
  • 陆嘉瑞：021-60375458, lujiarui1@guosen.com.cn

投资建议与免责声明

• 投资评级标准：基于报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，以不同市场代表性指数为基准。
• 免责声明：报告摘要或节选不代表完整观点，一切以完整版本为准；信息及建议可能随时间变化，投资者需自行关注更新；报告不构成投资建议或邀约。

地址信息

• 深圳：深圳市福田区福华一路 125 号国信金融大厦 36 层，邮编：518046
• 上海：上海浦东民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 12 层，邮编：200135
• 北京：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编：100032