20260124-国信证券-1月第3周全球外资周观察_长线外资流入_短线外资流出_11页_1mb

策略周报总结

核心内容

外资流动趋势

• A股：最近一周北向资金估算净流出93亿元，前一周净流出43亿元。灵活型外资估算净流入32亿元，前一周净流入36亿元。
• 港股：最近一周各类资金合计流入155亿港元，其中稳定型外资流入184亿港元，灵活型外资流出167亿港元，港股通流入49亿港元，中国香港或大陆本地资金流入91亿港元。
• 亚太市场：外资本周流入日本股市，12月外资流出印度股市。
• 美欧市场：11月资金流入欧洲，流入美国。

行业资金流向

• A股：宁德时代、中际旭创、新易盛等个股成交活跃，陆股通双向成交金额分别达186亿元、174亿元、164亿元，占比分别为14%、9%、10%。
• 港股：外资流入医药生物、有色金属、房地产等板块较多；港股通流入可选消费零售、软件服务、半导体等板块较多。

主要观点

• 外资分化明显：在A股市场，北向资金整体呈现净流出，但灵活型外资仍保持净流入，显示外资在短期波动中仍存在一定的配置意愿。
• 港股资金结构：港股市场外资呈现“长线流入，短线流出”的格局，稳定型外资和港股通资金成为主要流入来源。
• 亚太市场变化：日本股市吸引外资流入，而印度股市在12月遭遇外资流出，显示不同国家市场吸引力存在差异。
• 美欧市场趋势：11月全球共同基金资金流入欧洲市场，同时流入美国市场，反映欧美市场整体仍具吸引力。

关键信息

• A股外资：北向资金估算净流出93亿元，灵活型外资估算净流入32亿元。
• 港股外资：稳定型外资流入184亿港元，灵活型外资流出167亿港元，港股通流入49亿港元。
• 日本股市：截至1/12，海外投资者当周净流入7505亿日元，2023年以来累计净流入11.5万亿日元。
• 印度股市：12月海外机构投资者流出25.2亿美元，2020年以来累计净流入122亿美元。
• 美国股市：11月全球共同基金净流入92亿美元，2020年以来累计净流入6915亿美元。
• 欧洲股市：11月全球共同基金净流入英国5.5亿美元，德国11.7亿美元，法国14亿美元，分别较前一月有明显改善。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，可能与实际数据存在差异。
• 模型存在误设和失效风险，需谨慎对待。

基础数据

图表目录

• 图1：A股市场外资周观察
• 图2：港股市场资金面周观察
• 图3：亚太市场外资流入情况
• 图4：美欧市场全球共同基金流入情况

分析师声明

• 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道。
• 分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论。
• 结论力求独立、客观、公正，不受任何第三方的授意或影响。
• 作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬。

投资评级标准

• 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级。
• 评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现。
• A股市场以沪深300指数（000300.SH）作为基准；香港市场以恒生指数（HSI.HI）作为基准；美国市场以标普500指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）为基准。

重要声明

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