20260424-国信证券-策略周报_4月第3周全球外资周观察-外资流入放缓_南向明显回流_11页_1mb

策略周报总结

核心内容

本周的全球外资流动情况显示，外资流入趋势有所放缓，但不同市场呈现出差异化的资金流动特征。

主要观点

A股市场

• 北向资金：最近一周（2026/4/20-2026/4/24）北向资金估算净流出3亿元，而前一周估算净流入72亿元。
• 灵活型外资：最近一周灵活型外资估算净流入14亿元，前一周为65亿元，显示灵活型外资在A股市场仍保持积极态度。
• 活跃个股：陆股通本周前十大活跃个股中，宁德时代、中际旭创、新易盛成交活跃，分别占个股当周交易金额的26%、11%、9%。

港股市场

• 外资流动：最近一周（2026/4/15-2026/4/21）各类资金合计流入港股市场78亿港元，其中稳定型外资流出90亿港元，灵活型外资流入143亿港元，港股通流入234亿港元。
• 本地资金：中国香港或大陆本地资金流出206亿港元。
• 行业偏好：外资流入较多的行业包括软件服务、汽车与零配件、可选消费零售；港股通流入较多的行业包括银行、ETF、电信服务。

亚太市场

• 日本股市：截至4月13日，海外投资者当周净流入日本股市9850亿日元，前一周流入16352亿日元，2023年以来累计净流入16.9万亿日元。
• 印度股市：3月海外机构投资者流出印度股市127.2亿美元，前一月为流入25.0亿美元，2020年以来累计净流出20亿美元。

美欧市场

• 欧洲市场：3月全球共同基金资金净流入欧洲权益市场，其中英国流入15.1亿美元，德国流出5.5亿美元，法国流入15.1亿美元。
• 美国市场：3月全球共同基金资金净流入美国权益市场387亿美元，前一月流入461亿美元，2020年以来累计净流入8369亿美元。

关键信息

• 资金流动趋势：北向资金在A股市场出现净流出，但灵活型外资仍保持净流入；港股市场外资流入放缓，南向资金（港股通）回流显著。
• 外资分类：将外资分为稳定型外资（长线配置型）和灵活型外资（短线投机型），以更清晰地反映外资行为。
• 数据来源：主要依赖港交所中央结算系统、Wind、CEIC等公开数据，部分数据为估算值，可能存在偏差。
• 模型风险：分析中使用的模型可能存在误设和失效风险，需谨慎对待。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，与实际数据可能存在差异。
• 模型存在误设和失效风险，分析结果仅供参考。

数据与图表

基础数据

图表目录

• 图1：A股市场外资周观察（2026/4/20-2026/4/24）
• 图2：港股市场资金面周观察（2026/4/15-2026/4/21）
• 图3：亚太市场外资流入情况
• 图4：美欧市场全球共同基金流入情况

分析师信息

• 吴信坤
  联系方式：021-61761046
  邮箱：wuxinkun@guosen.com.cn
  资格编号：S0980525120001

• 余培仪
  联系方式：021-61761040
  邮箱：yupeiyi@guosen.com.cn
  资格编号：S0980526010001

投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 优于大市：股价表现优于市场代表性指数10%以上
  • 中性：股价表现介于市场代表性指数±10%之间
  • 弱于大市：股价表现弱于市场代表性指数10%以上
  • 无评级：股价与市场代表性指数相比无明确观点

• 行业投资评级：

  • 优于大市：行业指数表现优于市场代表性指数10%以上
  • 中性：行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间
  • 弱于大市：行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上

其他信息

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