20260320-国信证券-3月第3周全球外资周观察_长线外资回流港股互联网_10页_1mb

策略周报总结

核心内容

本周的策略周报主要聚焦于全球外资在A股、港股及亚太、美欧市场的流动情况。报告指出外资流动趋势呈现分化特征，部分市场资金流入，部分市场资金流出，尤其关注港股互联网板块的外资回流现象。

主要观点

A股市场

• 北向资金：最近一周估算净流出80亿元，较前一周净流出20亿元有所增加。
• 灵活型外资：最近一周估算净流出9亿元，前一周估算净流入19亿元，显示灵活型外资出现短期波动。
• 活跃个股：宁德时代、中际旭创、新易盛是陆股通交易中最活跃的个股，其双向成交总金额分别为267亿元、217亿元和206亿元，分别占个股当周交易金额的18%、10%和9%。

港股市场

• 外资流动：最近一周各类资金合计流出港股市场6亿港元，其中稳定型外资流入83亿港元，灵活型外资流出321亿港元，港股通流入191亿港元，中国香港或大陆本地资金流入40亿港元。
• 行业分布：外资主要流入交通运输、电气设备、有色金属等行业；港股通则主要流入银行、石油石化、汽车与零配件等行业。

亚太市场

• 日本股市：海外投资者当周净流出4729亿日元，前一周流入2261亿日元，2023年以来累计净流入14.3万亿日元。
• 印度股市：2月海外机构投资者净流入25.0亿美元，前一月为净流出39.8亿美元，2020年以来累计净流入108亿美元。

美欧市场

• 美国市场：1月全球共同基金资金净流入322亿美元，前一月为298亿美元，2020年以来累计净流入7535亿美元。
• 欧洲市场：1月全球共同基金资金净流入英、德、法权益市场分别为36.7亿美元、35.9亿美元、42.7亿美元，前一月分别为17.4亿美元、9.7亿美元、21.6亿美元。

关键信息

• 外资分类：报告将外资分为稳定型外资（长线配置）和灵活型外资（短线投机），分别反映不同投资策略的资金流动。
• 数据来源：数据主要来源于Wind、港交所、CEIC等，部分为估算值，可能存在偏差。
• 投资建议：报告未直接给出具体投资建议，但通过资金流动分析为投资者提供市场情绪和资金流向的参考。
• 风险提示：数据为估算值，模型可能存在误设和失效风险，投资者需注意。

图表说明

• 图1：A股市场外资周观察，显示北向资金和灵活型外资的流动趋势。
• 图2：港股市场资金面周观察，展示不同资金类型对港股的影响。
• 图3：亚太市场外资流入情况，显示日本和印度股市的资金流动。
• 图4：美欧市场全球共同基金流入情况，反映美国和欧洲市场的资金流入趋势。

投资评级标准

• 投资建议基于报告发布日后6到12个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的表现。
• 股票评级：分为优于大市、中性、弱于大市和无评级。
• 行业评级：分为优于大市、中性和弱于大市。

其他信息

• 分析师：吴信坤、余培仪
• 联系方式：吴信坤 021-61761046，余培仪 021-61761040
• 机构信息：国信证券经济研究所，提供深圳、上海、北京三地的办公地址。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，与真实情况可能有出入。
• 模型可能存在误设和失效风险，需谨慎对待。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请。
• 报告内容不构成对任何个人的投资建议。
• 投资者应自行判断是否采用报告内容，并自行承担相关风险。

分析师声明

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• 报告内容不受任何第三方影响，分析师未直接或间接收取报酬。

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