20240204-华创证券-银行业周报_三个办法一个指引_信贷管理制度框架优化调整_18页_1mb

银行业周报总结 (2024年2月4日)

市场回顾

本周（1月29日至2月4日），主要指数大幅下跌：沪深300下跌4.63%，上证综指下跌6.19%，创业板指数下跌7.85%。沪深两市A股日均成交额6812.69亿元，较上周下降58.9%；两融余额1554.58亿元，较上周下降29.3%。

银行板块表现

• A股：涨幅前五为北京银行（+24.2%）、南京银行（+23.1%）、农业银行（+20.7%）、工商银行（+15.7%）、建设银行（+11.7%）；跌幅后五为齐鲁银行（-91.3%）、重庆银行（-81.3%）、瑞丰银行（-76.3%）、西安银行（-76.1%）、紫金银行（-66.2%）。
• H股：涨幅前五为中原银行（+32.3%）、甘肃银行（+27.4%）、中信银行（+20.9%）、哈尔滨银行（+12.4%）、汇丰控股（+10.7%）；跌幅后五为郑州银行（-75.8%）、渤海银行（-72.7%）、锦州银行（-60.2%）、招商银行（-48.4%）、大新金融（-39.2%）。

监管动态

2月2日，国家金融监督管理总局修订“三个办法一个指引”信贷管理制度，将于2024年7月1日起施行。修订内容包括规范贷款期限（如固定资产贷款不超过十年、个人消费贷款不超过五年）、严格贷款用途管理（禁止挪用于房地产），并强化风险管控，旨在防范错配风险和服务实体经济。

投资建议

推荐在估值底部布局银行股，短期配置打底，关注国有大行、江苏银行、沪农商行；长期优选商业模式稳健的公司，如江苏银行、招商银行、宁波银行、常熟银行。理由包括估值历史较低、政策支持地产和城投风险化解，预计息差压力部分缓解。

风险提示

经济下行压力加大、城投和地产风险暴露、信贷投放不及预期可能导致波动。