20240204-华创证券-银行业周报_三个办法一个指引_信贷管理制度框架优化调整_18页_2mb

市场回顾方面，本报告时间范围为1月29日至2月4日，沪深300指数下跌4.63%，上证综指下跌6.19%，创业板指数下跌7.85%。沪深两市A股日均成交额较上周下降58.9%，至6812.69亿元；两融余额相较于上周下降58.9%，至1554.59亿元。

银板块的本周表现各异，A股方面，涨幅靠前的银行包括北京银行（+24.2%）、南京银行（+23.1%）、农业银行（+20.7%）、工商银行（+15.7%）和建设银行（+11.7%），而跌幅较大的有齐鲁银行（-9.13%）、重庆银行（-8.13%）、瑞丰银行（-7.63%）等。H股市场，中原银行（+3.23%）、甘肃银行（+2.74%）和中信银行（+2.09%）表现较好，但郑州银行（-7.58%）、渤海银行（-7.27%）等也出现大幅下跌。资金行数据关注到新发国债和地方债发行量变化，以及存贷款市场出现的波动。

银行周观点聚焦于“三个办法一个指引”信贷管理制度的优化调整。这一修订自2024年7月1日起施行，主要内容包括严格贷款期限限制、强化贷款用途管理，并加强风险管控。这旨在防范因贷款期限错配导致的风险，促进商业银行更好地服务实体经济，同时提升风险管理水平。

投资建议提出当前银行业板块估值较低，建议在底部积极布局国有大行、江苏银行、沪农商行等短期配置选择；长期角度看江苏银行、招商银行、宁波银行、常熟银行等因商业模式优良、ROE稳健而被推荐。风险提示包括经济下行压力、城投及地产风险暴露，以及信贷投放不达预期。