20231217-开源证券-利率债周报_12月MLF超量平价续作_美联储继续暂停加息_8页_1mb

固收定期策略总结：

• MLF操作: 2023年12月，央行开展14500亿元MLF操作，中标利率2.5%，净投放8000亿元，超量平价续作。

• 经济数据: 11月工业增加值同比增长6.6%，社会消费品零售总额增长10.1%，固定资产投资稳定；11月新增人民币贷款1.09万亿元，低于上年同期。

• 政策动态: 中央经济工作会议强调“以进促稳”，财政和货币政策“盘活存量”；房地产政策调整，包括下调首付比例和房贷利率；美联储FOMC会议暂停加息，符合市场预期。

• 市场流动性: 本周资金面边际转松，同业存单收益率小幅下降，质押式回购日均成交额环比下降。货币政策操作净投放约10000亿元。

• 利率债市场: 本周利率债净融资额环比上升，国债收益率边际下行；国债期货价格大幅上涨，期限利差扩大。

• 海外债市: 美债收益率显著下降，中美利差倒挂幅度收窄，10年期利差从负值缩窄。

• 风险提示: 政策变化和经济增速不及预期可能导致市场波动。

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